10/1 一周市場回顧

安然渡過年末節點後，1月中國銀行間市場迎來逾4萬億元流動性大考，市場關注央行「工具箱」中誰將登場撫平波動。財新PMI顯示12月中國製造業擴張，但就業保持疲軟。在新發疫情的影響下，中金預計去年四季度中國GDP增速放緩至一年半來最低；高盛警告如果中國因omicron廣傳實施全國性封鎖，今年增速或驟降至1.5%。面對新的下行壓力，李克強呼籲加大減稅降費力度，以確保經濟平穩開局。

地產行業降溫之際，中國百強房企去年銷售額出現罕見下滑，據悉監管機構鼓勵銀行給優質房企放貸。陷入流動性危機的房企仍未走出至暗時刻，世茂集團附屬公司信託計畫違約，據報其已將全國項目列入待售清單；佳兆業美元債部分持有人未收到應付利息；恆大地產尋求推遲債券回售兌付日。另有兩家房企推遲股息派發，以期維持流動性。據彭博計算和分析師估計，中資房企1月份面臨著1,970億美元的巨額「賬單」，而籌措資金的渠道卻越來越少。

在經濟馬力十足、通膨持續高企的大背景下，聯儲會12月會議紀要釋放提前加息信號，決策者還傾向在加息後不久開始縮表。美國12月失業率降至4%以下，薪資超預期上漲，進一步支持聯儲會最快3月加息，10年期美債殖利率隨之觸及近兩年最高，而美股標普500指數創2016年以來最差開年表現。歐元區12月份通膨率創紀錄新高，料對歐洲央行構成考驗。日本央行據悉可能會在本月的政策會議上討論放棄長久以來認為物價風險偏下行的觀點。

omicron引發疫情海嘯，美國周初公佈新增病例超百萬，許多醫院已人滿為患不堪重負。澳大利亞周六報告單日新增病例首次突破10萬。中國天津發現omicron首次國內社區傳播。香港在該變異株入侵社區後收緊防疫措施。以色列開始大範圍接種第四劑疫苗，再次成為全球抗疫「試驗田」。世衛組織表示，雖然早期研究顯示omicron引發的癥狀較輕，但其傳染力極強，仍十分危險。地緣政治方面，哈薩克斯坦當局以俄軍為後盾恢復國家秩序，前總理在內近6000人被捕。