28/3 人民幣兌美元跌至今年區間低位

 隨著中美貨幣政策分化、部分期限的中美利差出現倒掛，周二早盤境內外人民幣雙雙跌至今年以來波動區間的低位。

北京時間10:23，在岸人民幣兌美元跌0.19%，報6.3783元，離岸跌0.15%，與在岸價差已連續多日超過逾100點。

外資近兩月大規模的流出中國市場拖累了人民幣的走勢。據彭博計算，上月外資減持中國債券約800億元人民幣，為有紀錄以來的最大單月流出，而在3年、5年等期限上，中美國債利差已經出現倒掛。對於股市，截止上周五，本月陸股通項下北向錄得淨賣出636億元。

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針對市場對於中國「股債匯」共振下跌的擔憂，中銀證券全球首席經濟學家管濤在第一財經撰文稱，外資集中拋售人民幣金融資產，勢必會引起境內股債匯市的連鎖反應，最近的金融市場波動只是一次預演。不過，如果放棄發揮匯率浮動吸收內外部衝擊的減震器作用，就要消耗外匯存底支持外資高位套現離場。

「鑒於人民幣貶值是外資減持的結果而非原因，若不能立即解決外資所擔心或關心的問題，估計即便匯率穩住了，短期內外資也不會回來。」管濤稱，若股市下跌是外資減持造成的，靠穩匯率也不能解決股市的問題。更關鍵的問題是，僵化的匯率安排與擴大的金融開放是危險的政策組合。