環球分析5月10日

2022-05-10

英皇金融集團金匯即發NM23: 環球分析5月10日

美元指數刷新 20 年紀錄新高黃金周一挫跌

昨日回顧

在美元指數刷新 20 年紀錄新高的打壓下，黃金周一挫跌，顯示在聯準會 (Fed) 加強升息之際，美元的避險魅力比黃金更勝一籌。黃金價格收盤下跌 24.20 美元或 1.3%，報每盎司 1858.60 美元，為 5 月 2 日以來最大跌幅。黃金期貨上周共挫跌 1.5%，周線連三黑。對 Fed 今年將積極緊縮的擔憂，正讓股市、債券和各種金融資產劇烈震盪，投資人紛紛奔逃到美元、黃金和公債。這帶動黃金今年來上漲 2.5%，但美元指數表現更亮眼，今年來大漲 8.2%。雖然美股挫跌，但黃金屬於不孳息的資產，投資魅力隨著美債殖利率上揚顯得黯淡，同時，美元升值，意味著美元計價的黃金等大宗商品對非美元消費者來說更昂貴，進而抑制需求和價格。投資人靜候本周三將公布的美國 4 月消費者物價指數 (CPI)，期待看到通膨觸頂的跡象。上周五公布的就業報告強勁，4 月非農就業人口新增 42.8 萬人、失業率持平在 3.6%，但不改變 Fed 升息前景。

美股盤後

隨著聯準會持續的緊縮貨幣政策，投資人等待本週更多關於通膨和財報數據，市場週一動盪不安，美股迎來又一波猛烈拋售潮。恐慌指數 VIX 升至 34 以上，遠高於長期平均值 (約 20)，華爾街避險情緒濃厚，美元走高，10 年期美債殖利率觸及 2018 年底以來最高，比特幣價格較歷史高點低 55%，原油下跌，能源股崩潰，回吐近期漲幅，五大科技巨頭一路下探，道瓊收盤下殺超過 650 點，那指和費半慘跌超過 4%，標普挫低 3.2%，無力守住 4,000 點關鍵關口，為 2021 年 4 月以來首見。美國聯準會上週三如預期宣布升息 2 碼、6 月份開始縮表，主席鮑爾淡化未來升息 3 碼的可能性後，本週華爾街密切關注多位聯準會官員發言。亞特蘭大聯準銀行總裁波斯提克週一表示，升息 2 碼已是一個相當激進的舉措，他不認為聯準會需要採取更積極的行動。美股道瓊指數下殺 653.67 點，或 1.99%，收 32,245.7 點。

那斯達克指數暴跌 521.41 點，或 4.29%，收 11,623.25 點。標普 500 指數暴跌 132.1 點，或 3.2%，收 3,991.24 點。費城半導體指數暴跌 153.0 點，或 5.13%，收 2,829.1 點。

基本分析

美股大盤低迷之際，美元指數周一盤中一度升破 104 大關，再創 20 年新高，對中國封城拖累經濟放緩的擔憂，使澳幣、紐元重貶逾 1%。追蹤美元兌六種主要貨幣的 ICE 美元指數 (DXY) 升 0.08%，報 103.74，盤中最高達 104.19。Fed 上周升息 50 個基點，試圖在不引發經濟衰退的情況下遏制通膨，上周五公布的非農就業報告也鞏固了對央行進一步升息的預期。接下來，投資人將由本周的 CPI 和 PPI 報告了解通膨動向。儘管如此，對通膨的擔憂繼續干擾市場，10 年期美國公債殖利率周一最高攀上 3.2%，創下 3 年半新高，逢低買盤隨後進駐美債，殖利率回吐稍早漲幅。美元指數報 103.7410。

油價動向

原油價格周一隨全球資產遭遇拋售走低，係因沙烏地阿拉伯 4 個月來首次調降亞洲客戶和其他地區客戶的售價，令原油承壓，以及中國出口數據大幅疲軟。股市的急劇下滑似乎引發額外的拋售。WTI 原油期貨價格下跌 6.68 美元或 6.1%，收每桶 103.09 美元，這是 WTI 原油自 3 月 31 日以來最大單日下跌金額。與此同時，在中國 3 月出口猛增 14.7% 後，4 月出口僅年增 3.9%，創 2 年新低，提醒市場中國脆弱的經濟正遭逢疫情打擊，因該國實施封鎖，打擊了供應鏈並關閉了工廠，令市場擔憂這全球第二大經濟體的成長。

※ 參考資料：英皇金匯即發網站新聞 www.nm23.com

19:40 美聯儲威廉姆斯發表講話

24:00 EIA公佈月度短期能源展望報告

次日01:00 美聯儲卡什卡利和沃勒發表講話

次日03:00 美聯儲梅斯特出席金融市場會議

入市策略：

全球最大黃金上市交易基金(ETF)截至05月10日持倉量為1075.9噸，較上日減持6.10噸，本月止淨減持18.65噸。亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克週一表示，美聯儲計畫在即將召開的貨幣政策會議上將利率上調0.5個百分點，這將是相當激進的舉措。美聯儲計畫今年大幅收緊金融環境，以對抗40年來的最高通脹水準，市場對這一計畫的擔憂已導致股市、債市和其他金融資產劇烈波動，同時促使投資者湧向美元、黃金和政府債券等避險資產。作為回應，黃金今年上漲了2.5%，而美元指數上漲了8.2%。基準10年期國債收益率也出現飆升，週一短暫突破3.20%，隨後回落，但仍接近2018年的峰值水準，也就是美國上一次經濟衰退之前的水準。因市場擔憂美聯儲升息路徑及中國新冠疫情封鎖措施所帶來的經濟影響，即使股市下跌，黃金作為一種非孽息資產的吸引力也會因美債收益率上升而減弱，而美元走強則會削弱以美元計價的大宗商品的吸引力，使其對其他貨幣的使用者來說更加昂貴。週一，黃金大幅下跌1.56%，日內最高觸及1885.47美元/盎司，最低觸及1851.53美元/盎司，尾盤現貨黃金收報1853.64元/盎司。