環球分析3月20日

2023-03-20

英皇金融集團金匯即發NM23: 環球分析3月20日

銀行業風波一波未平一波又起黃金周五收在 11 個月高點

昨日回顧

黃金周五收在 11 個月高點，並創近三年來最大漲幅，反映本周銀行業風波一波未平一波又起，促使投資人買進黃金以避險。黃金價格上漲 50.50 美元或 2.6%，報每盎司 1973.50 美元，為去年 4 月 18 日以來最高價格。由於大西洋兩地的銀行業壓力遽增，金價過去一周大漲，投資人朝安全避風港蜂擁而入，加上公債殖利率和美元回軟，都為金價提供支撐。ECB 本周四升息 2 碼，符合市場預期，但這次並未提出前瞻指引，僅表示未來升息取決於經濟數據的發展。一些人揣測，美國區域銀行和瑞信的穩定問題，可能促使 ECB 停下升息腳步。美國周五公布的 3 月密大消費者信心指數下滑至 63.4，是四個月來首次下降，反映美國人民對高通膨和經濟健康的擔憂。同時，2 月領先指標下跌 0.3%，是連續第 11 個月下滑，持續暗示經濟衰退即將來臨。

美股盤後

投資人擔憂銀行業動盪將使全球經濟陷入衰退，恐慌指數 VIX 飆高，美債殖利率走低，美元指數疲弱，美股週五賣壓再度湧現。區域銀行股殺聲隆隆，SPDR 標普地區性銀行 ETF(KRE) 下殺 5.99%。第一共和銀行考慮增發股票募資或出售後，其股價血崩超過 32%。傳出至少有四家銀行已限制與瑞信及其證券部門的交易後，瑞士信貸 ADR 大跌逾 6%。不過，比特幣飆升逾 7%，推動部分加密概念股逆勢走高。四大指數收盤盡墨，道瓊指數下滑超過 380 點，標準普爾 500 指數瀉逾 1%，那斯達克綜合指數挫低近 0.74%，結束連續四天的漲勢，費城半導體指數收黑近 0.5%。美股道瓊指數下跌 384.57 點，或 1.19%，收 31,861.98 點。那斯達克指數下跌 86.76 點，或 0.74%，收 11,630.51 點。標普 500 指數下跌 43.64 點，或 1.1%，收 3,916.64 點。費城半導體指數下跌 14.55 點，或 0.47%，收 3,083.52 點。

基本分析

美元周五走軟，瑞士信貸和第一共和銀行 (First Republic) 股價下跌再度引發市場恐慌，投資人擔憂銀行還有未爆彈，以及激進升息可能造成的經濟衰退。追蹤美元兌六種主要貨幣走勢的 ICE 美元指數 (DXY) 下滑 0.604%，報 103.81。投資人靜待聯準會 (Fed) 下周決策會議，市場目前押注將升息 1 碼 (25 個基點)，而非上周矽谷銀行 (SVB) 倒閉前一度預測的恢復升息 2 碼。美元指數報 103.8753。

油價動向

由於美歐銀行業令人擔憂，加劇經濟衰退恐懼，原油價格周五回吐早盤漲幅收低，WTI 原油重回 15 個月低點。西德州中質原油 (WTI) 期貨價格下跌 1.61 美元或 2.4%，收於每桶 66.74 美元，本周 WTI 近月期貨價格下跌 13%，創去年 6 月以來的最大單周跌幅，收在 2021 年 12 月 3 日以來最低點。原油周四小幅反彈，係因瑞信 (CS-US) 表示已取得瑞士央行 540 億美元的救命貸款，且美國 11 家銀行同意向第一共和銀行 (FRC-US) 存入 300 億美元。然而，瑞信股票周五再次面臨壓力。

※ 參考資料：英皇金匯即網站新聞 www.nm23.com

15:00 德國2月生產者物價指數

18:00 歐元區1月季調後貿易帳

入市策略：

全球最大黃金上市交易基金(ETF)截至03月18日持倉量為921.08噸，較上日增持6.36噸，本月止淨增持8.39噸。有“華爾街通訊社”之稱的華爾街日報記者Nick Timirao在接受CNBC採訪時表示，美聯儲下周的決定可能取決於未來幾天的市場反應，選擇加息25個基點是因為市場狀況將改善；而暫停加息的話是因為擔憂信貸問題會加劇，最好是慢慢行動。從美聯儲聽到的一切都是，美聯儲擁有解決金融穩定問題的工具，因此可以專注於恢復物價穩定的目標。另外公佈的美國3月密西根大學消費者信心指數初值為63.4，預期67.0，前值67.0。美國3月一年期通脹率預期為3.8%，預期4.10%，前值4.10%。週五美國公佈的消費者信心指數四個月來首次下降，以及市場擔心週末可能出現更多銀行業壞消息，美國債券收益率暴跌，美股再度出現拋售，美聯儲將結束其緊縮週期的預期重創了美元，美元連續第二天表現低迷，金價週五飆升逾2%，並創下四個月來的最大單周漲幅，日內最高觸及1989.16美元/盎司，最低觸及1918.20美元/盎司，尾盤現貨黃金收報1988.67美元/盎司。