環球分析4月14日

2023-04-14

環球分析4月14日

美國經濟數據疲軟黃金周四收盤漲至歷史次高紀錄

昨日回顧

黃金周四收盤漲至歷史次高紀錄，美國經濟數據疲軟，升高聯準會 (Fed) 不升息的機率，加上經濟有溫和衰退的可能性，促使投資人尋求避險，都帶動黃金、白銀價格上漲。黃金期貨價格上漲 30.40 美元或 1.5%，報每盎司 2055.30 美元，創 2020 年 8 月 6 日以來新高 (當天收在 2069.40 美元歷史高點)。美國周四公布的 3 月生產者物價指數 (PPI) 下滑 0.5%，出現將近三年來最大降幅，核心 PPI 年增幅也從 4.5% 縮小到 3.6%，低於分析師預期。同時，上周初領失業救濟金人數增加。美國周三公布的 3 月消費者物價指數 (CPI) 僅較上月增加 0.1%，整體而言，能源價格雖然和緩，但因房租仍高，使通膨依然保持在高點。年增幅則從 6% 下降到 5%，低於市場預期。

美股盤後

隨著投資人消化最新通膨和失業金數據，預測聯準會升息週期接近尾聲，風險情緒大幅改善，美股主指週四開盤後一路走高，最後一小時漲勢更加猛烈，迪士尼、蘋果領漲之下，道瓊收紅近 400 點，重回 34000 大關。標普勁揚超過 1.3%，創下 2 月 15 日以來最佳收盤價，那指收盤猛升近 2%，創 4 月 3 日以來收盤新高，費半指數收高逾 0.7%。數據方面，美國 3 月生產者物價指數 (PPI) 年增 2.7%，低於市場預期，為連續第 9 個月放緩，該指數月增 - 0.5%，低於市場預期，連續兩個月放緩，這是繼週三消費者物價指數 (CPI) 報告後，美國又一通膨持續降溫的證據。另外，美國上週初領失業金人數報 23.9 萬人，高於市場預期，創 3 周以來首次上升，顯示勞動力緊俏狀況正在緩解。政經方面，投資人密切關注美國與全球衰退消息。聯準會週三發布的 3 月會議紀要顯示，央行預期美國將在 2023 年底陷入溫和衰退，不過白宮回應，經濟數據並未表明美國即將陷入衰退，駁斥聯準會的預測。美股道瓊指數上漲 383.19 點，或 1.14%，收 34,029.69 點。那斯達克指數上漲 236.93 點，或 1.99%，收 12,166.27 點。標普 500 指數上漲 54.27 點，或 1.33%，收 4,146.22 點。

費城半導體指數上漲 22.43 點，或 0.73%，收 3,074.94 點。

基本分析

美國公布 3 月生產者物價指數 (PPI) 意外下滑，受聯準會 (Fed) 升息周期即將結束的預期提振，美元指數周四貶至兩個月低點，歐元則升至一年新高。追蹤美元兌六種主要貨幣的 ICE 美元指數 (DXY) 下跌 0.48%，至 101.01，是 2 月 2 日以來最低。美國上月 PPI 月減 0.5%，為疫情爆發以來最大降幅，年增率從 2 月的 4.9% 大幅下滑至 2.7%，也是 2021 年 1 月以來最低。美國日前公布 3 月

CPI 年增率自 6% 降至 5%，核心 CPI 則自 5.5% 微升至 5.6%。美元指數報 101.02。

油價動向

原油期貨價格周四收低，投資者評估經濟前景和原油需求前景，WTI 原油價格自近 5 個月高點小幅下滑。石油輸出國組織 (OPEC) 發布供需前景評估月報，幾乎沒有引起市場反應，但分析師表示，從需求前景來看，來自中國的石油進口數據仍令人振奮。

※ 參考資料：英皇金匯即網站新聞 www.nm23.com

20:30美國3月零售銷售

20:30美國3月進口物價指數

20:45美國美聯儲理事沃勒就經濟前景發表講話

21:15美國3月工業產出月率

22:00美國4月密西根大學消費者信心指數初值

入市策略：

全球最大黃金上市交易基金(ETF)截至04月14日持倉量為930.61噸，較上日減持3.47噸，本月止淨增持2.59噸。週四美國公佈的3月份生產者物價指數(PPI)年率從2月份的4.9%（修正前為4.6%）下降至2.7%。該資料低於市場預期的3%。同期年度核心PPI從4.5%降至3.4%，符合分析師的預期。按月計算，PPI和核心PPI分別為0.5%和-0.1%。在美國生產者價格指數大幅下跌後，美元連續第三天下跌。一些市場分析師認為，最新的通脹資料支援當前的市場預期，即在下個月加息25個基點後，美聯儲將結束其40多年來最激進的緊縮週期。這一利率上限預計將使債券收益率下降，這將繼續對美元構成壓力。降溫的通脹資料突顯出美國利率可能已經觸頂，這令美元承壓，週三金價則再次上漲並推向歷史高位。日內最高觸及2048.47美元/盎司，最低觸及2013.43美元/盎司，尾盤現貨黃金收報2039.92元/盎司。