16/04 美元融资利率接近于零

2021-04-16

越来越多的人猜测联储会可能动用一些微调工具,以控制关键的隔夜拆借利率。联储会官员也表示,如果基准利率进一步下跌,就准备这样做。

美国银行策略师周四称,联储会微调管理利率的可能性高于市场定价所反映的预期。纽约联储官员Lorie Logan重申可能根据需要调整管理利率,呼应了联储会主席杰罗姆·鲍威尔先前的讲话。

Logan称,如果「隔夜利率出现不适当的下行压力」,调整管理利率就可能是适宜之举。她在周四讲话中称,随着利率跟随准备金余额成长及隔夜投资供需变化而调整,官员们将「密切关注货币市场」。

因受到联储会资产购买,美国财政部现金余额减少,以及从银行存款向货币市场基金转移带来的压力,短期美元拆借利率已降至零或负值。今年晚些时候美国债务上限的重新设定有可能加剧这种态势,因此市场观察人士对联储会采取行动的可能性保持警惕。

联邦基金利率目前徘徊在0.07%,接近0-0.25%目标区间下限。按目前水平来看,联储会似乎没有采取行动的紧迫性。但如果利率再次开始跌向零,决策者就可能转变立场。

美国银行策略师Mark Cabana和Olivia Lima在Logan周四讲话前发出的报告中称,联储会调整超额准备金利率(IOER)和隔夜逆回购利率的可能性约为50%,市场定价显示的预期约为10%至20%。



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