03/05 受惠联储偏鸽 美元趋跌

2021-05-03

股市在5月表现或许偏弱,是否预示具避险作用的黄金会上扬?事实上,美国3月份消费者物价指数(CPI)虽创下逾8年半以来最大涨幅,但联储局主席鲍威尔一再强调,现在还不是开始讨论收水的时候,加上上周议息后美元汇价和美国国债孳息率下跌,皆有利金价在「五穷月」跑赢股市。

证券董事总经理表示,长线看好金价,主要原因是美元长期看跌。即使美国经济复苏,但经济的结构性问题十分复杂,今年会是美元由升转跌的关键周期年份。在美国总统拜登上任前,美国贸易及财政赤字已恶化,他上场后,更推出了以数万亿美元计的刺激方案,加上加税计划受阻挠,相信会令财政问题更严峻。上述种种原因均利淡美元,变相有利金价。

影响金价的另一因素为息口,联储局说服市场到2023年才会加息,而且加息将会有次序地进行,先会「收水」至疫情前水平,若经济不受影响,再考虑缩减资产负债表(即俗称「缩表」),最后才会加息。

投资者不需要担心加息会影响金价,同样地,因联储局在未来数年也不会再减息,令金价难急升,故短期内不会再创下历史高位,于每安士1,950美元会有较大阻力。若投资黄金,可采取买入交易所买卖基金(ETF)的长线投资心态,现价不宜高追,待回落至1,730至1,740美元可尝试买入,5月目标价及短线阻力位可设为1,820至1,830美元。纽约期金上周五收报1,768.8美元。



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