金银分析11月25日

2021-11-26

英皇金融集团金汇即发NM23: 环球分析11月25日

美元上涨公债殖利率攀升 黄金价格小幅收高

昨日回顾

周三交易，黄金价格小幅收高，终止 4 日跌势，尽管美国公布一系列大多乐观的经济数据，促使美元上涨。黄金价格上涨 50 美分或不到 0.1%，收每盎司 1784.30 美元。周二黄金大跌 22.50 美元，令交易最活跃的黄金期货创 11 月 3 日以来最低收盘价。此前，周一黄金收低 2.4%，为 8 月 6 日以来最大单日跌幅。美国市场周四因感恩节假期休市。随着公债殖利率攀升，黄金周二跌破关键心理价位 1800 美元，周三较长期的公债殖利率上升力道有所减弱。经济数据显示，美国 10 月耐久财订单下降、上周请领失业救济金人数达 1969 年以来最低水准、10 月国际贸易萎缩 14.6%，第三季 GDP 小幅修正后成长年率为 2.1%。

美股盘后

周三联准会 (Fed) 公布 11 月利率会议纪要释出偏鹰讯号，债市抛售力道减缓，Nordstrom 和 Gap 跳水，Nvidia 反弹，房地产、能源和资讯科技领涨之下，那指、标普和费半收复早盘失地。经济数据方面，美国上周申请失业救济金人数降至 1969 年以来最低水平，显示当前劳动力市场紧张，而美国核心个人消费支出 (PCE) 价格指数年增幅续创 30 年新高，凸显近期通膨压力升温。周三联准会 (Fed) 公布 11 月利率会议纪要释出偏鹰讯号，更多 Fed 官员表示，如果高通膨持续，他们愿意加速缩减购债 (Taper) 并加快升息步伐。向来被视为鸽派的旧金山联邦准备银行总裁戴莉 (Mary Daly) 周三表示，Fed 可能会加快 Taper。

基本分析

美元对一篮子主要货币周三劲扬，同日公布的 11 月货币政策会议纪录助长联准会 (Fed) 加速收紧货币政策的观点，美元兑欧元触及 16 个月高点，兑日圆一度升至 115.50，为近五年高点。追踪美元兑六种主要货币走势的 ICE 美元指数 (DXY) 上涨 0.37% 至 96.853。根据周三公布的 Fed 11 月 2 日至 3 日会议纪录，更多位决策官员表示，如果通膨居高不下，不排除加快缩减购购债和迈向升息。美国同日公布多项经济数据，Fed 偏好的通膨指标、核心个人消费支出 (PCE) 物价指数年增 4.1%，续写 30 年来最大增幅。此外，上周初领失业救济金人数跌破 20 万，改写逾 52 年新低，不过第 3 季国内生产毛额 (GDP) 大幅放缓。美元指数报 96.8475。

油价动向

周三交易，原油期货价格小幅收低，系因美国原油库存增加，且交易者正等待 OPEC + 对多国协调释放战略储备的回应。WTI 原油价格下跌 11 美分或 0.1%，收每桶 78.39 美元。美国能源资讯署 (EIA)公布，上周 (11/19 止) 原油库存增加 100 万桶、汽油库存减少 60 万桶、蒸馏油库存增加 200 万桶。上周原油库存增加 230 万桶、汽油库存增加 60 万桶、蒸馏油库存减少 150 万桶。美国市场周四因感恩节假期休市，因此交易者较往常提早看到大量数据，包括原本周四才会公布的天然气库存周报。

※ 参考资料：英皇金汇即发网站新闻 www.nm23.com

19:00 英国11月CBI零售销售差值

20:30 欧洲央行公布货币政策会议纪要

次日01:30 英国央行行长贝利发表讲话

入市策略：

全球最大黄金上市交易基金(ETF)截至11月25日持仓量为991.11吨，较上日持平，本月止净增持8.97吨。由于市场担心美联储可能开始加大缩减购债规模的力度，或者加息的速度比此前预期的更快，黄金受到较大压力；在美联储主席鲍威尔再次获得提名，加大了人们对美联储将加快货币政策收紧的押注，提振了美元，进而令海外买家购买黄金的成本更高。另外，美联储上次政策会议纪要显示，多位政策制定者表示，如果通胀居高不下，他们愿意加快取消购债计画，并加快升息步伐。以及近期能源价格回落，黄金投资者似乎也在考虑通胀放缓的可能性。周三日内美国公布的上周初请失业金人数降至1969年以来的最低水准，为50多年来的最低水准；尽管公布的第三季度国内生产总值(GDP)增幅略低于预期，但个人收入和消费支出均高于预期；而公布的美国10月份耐用品订单意外下降，在这些数据发布后，亚特兰大联储的GDPNow第四季度增长跟踪指数从8.2%升至8.6%。因美国经济数据强劲提振美元和美债收益率，加剧了市场悲观情绪，周三金价一度跌至三周低点，日内最高触及1798.37美元，尾盘现货黄金收报1788.37美元/盎司。