環球分析3月29日

2022-03-29

英皇金融集團金匯即發NM23: 環球分析3月29日

俄羅斯和烏克蘭談判即將登場打壓黃金周一下跌

昨日回顧

俄羅斯和烏克蘭新一輪談判即將登場，打壓投資人對避險資產需求，加上聯準會 (Fed) 可能最快 5 月升息 2 碼，帶動美元勁揚，黃金周一下挫，紐約商品交易所 (COMEX) 金屬除了銅以外都收黑。黃金價格收盤下跌 14.40 美元或 0.7%，收每盎司 1939.80 美元，扭轉上周周線上漲 1.3% 的好表現。俄烏新一輪和平談判預定周二於土耳其伊斯坦堡展開。烏克蘭總統澤倫斯基周日受訪時表示，已準備好在和平協議中納入烏克蘭成為中立國的條款，不過中立國地位須有數個第三方保證，而且須在俄國撤軍後交付烏國人民公投同意。美國官員周一透露，普丁似乎還沒有向戰爭妥協的意思，此外烏克蘭從地面戰情況研判，俄羅斯尚未放棄圍攻烏國首都基輔的計畫。莫斯科當局上周表示，在烏克蘭的軍事行動已經完成階段性任務，接下來將致力解放烏東頓巴斯地區。

美股盤後

上海「封控」措施、蘋果傳下季大砍 iPhone SE 產量，加上拜登政府有意增稅，引發華爾街對經濟增長的擔憂，美股週一早盤開低，但隨著烏俄停火談判似乎有所進展，四大指數拉尾盤翻紅，特斯拉噴漲逾 8%。政經消息方面，烏俄戰火持續，烏軍似週一從俄軍手中奪回邊界城鎮伊爾平，似乎逐漸逆轉戰局。烏俄代表週二將於土耳其伊斯坦堡進行面對面談判，烏國總統澤倫斯基表示，烏國準備好宣布中立，放棄加入北約換取基輔安全。俄羅斯傳不再要求烏國在停火談判中「去納粹化」，並且允許烏國加入歐盟，換取其承諾永不加入北約，此消息激勵美股甩尾翻紅。美國總統拜登週一公布 2023 財年 5.8 兆美元的年度預算，計劃對超級富豪或企業增稅，強調削減美國財政赤字，提高企業庫藏股限制，為國防部和司法部門提高數十億美元的新支出，不過美國國會歷來不會照單全收總統的預算案，後續進展仍有待觀察。

基本分析

升息押注推動美債殖利率攀高，美元兌一籃子主要貨幣周一再度突破 99 關卡，升至兩周高點，在日本央行 (BOJ) 出手，祭無限量購債壓低殖利率後，日圓兌美元延續疲軟走勢，單日貶幅一度創兩年最大。追蹤美元兌一籃子主要貨幣的 ICE 美元指數 (DXY) 小漲 0.37%，報 99.15，為兩周以來最高。10 年期美債殖利率周一突破 2.5%，攀抵三年高位。市場預期，聯準會 (Fed) 將在 5 月貨幣政策會議上宣布升息兩碼。美國非農就業報告將在本周五登場。考慮到日圓疲軟和俄烏戰爭為歐元帶來的風險，美元可能延續漲勢，特別是在非農數據表現強勁的情況下。美元指數報 99.1520。

油價動向

原油期貨價格周一大跌約 7%，收在一周多來最低水準，係因中國新冠疫情惡化，恐挫傷能源需求，且俄烏和平談判可望有所進展，有助於緩解對能源供應風險的擔憂情緒。WTI 原油價格大跌 7.94 美元或約 7%，收每桶 105.96 美元，上周上漲 10.5%。市場也在等待周四 OPEC + 會議消息。市場似乎大多認同 OPEC + 將維持現行逐步增產的計畫。

※ 參考資料：英皇金匯即發網站新聞 www.nm23.com

21:00 美國1月FHFA房價指數月率

21:00 美國1月20座大城市房價指數年率

22:00 美國3月諮商會消費者信心指數

22:45 美聯儲哈克就美國經濟前景發表講話

入市策略：

全球最大黃金上市交易基金(ETF)截至03月29日持倉量為1,093.18 噸，較上日持平，本月止淨增持64.16 噸。消息人士向英國《金融時報》表示，莫斯科和基輔將於週二在土耳其舉行會談，討論暫停敵對行動的問題，檔草案不包含俄羅斯最初的三項核心要求“去納粹化”、“非軍事化”，以及對烏克蘭俄語的法律保護。對烏克蘭和俄羅斯兩周多來首次面對面和平談判取得進展的希望，給黃金的避險吸引力帶來了壓力。俄羅斯放棄三大要求的消息傳來之後，金價加速下滑並刷新日低至1916.90美元/盎司。基準10年期美債收益率當天創下2019年4月以來的最高水準，這得益於人們押注美聯儲將大舉加息以抗擊飆升的通脹，美元上漲0.4%，令持有其他貨幣的人覺得黃金更加昂貴。受美國國債收益率走高和美元走強的壓力，金價下跌，而俄羅斯和烏克蘭和平談判前對供應的擔憂緩解，導致鈀金下跌近8%。受此影響，週一金價在觸及1958.89美元/盎司後大幅下跌1.81%，最低觸及1916.83美元/盎司，尾盤現貨黃金收報1922.49美元/盎司。