07/04 油價好淡拉鋸 料先跌後揚

2021-04-07

油價作為預測通脹的重要領先指標,踏入4月及次季,將被多重因素左右。利淡消息是歐洲疫情惡化,尤其是法國及意大利啟動嚴格的封鎖措施,加上美國和伊朗周二起於奧地利舉行間接會談,會否放寬制裁將直接影響油市供應;利好消息是英國快將放鬆限制,新西蘭及澳洲等地達成「旅遊氣泡」,中國及美國經濟數據良好。

市場料這些因素將繼續角力,油價在周二則由利好因素佔優,紐約期油曾漲2.73%,報每桶60.25美元;布蘭特期油報63.6美元,升2.33%。

獨立外匯商品分析師盧楚仁認為,油價4月有望先跌後升,因拜登政府研究撥出3萬億美元推動基建等,對能源及部分基本金屬有利,而且石油輸出國組織及盟友(OPEC+)會在油價下跌時會彈性減產,變相有托市作用。他預料紐約期油價格跌至每桶54美元有支持,上望可達68美元。

「農業通脹」似啟動

高盛也看好今年夏季石油需求將大幅反彈,幅度會超過OPEC+的產量增幅,更預計從7月至10月,OPEC+的日產量需要再提升200萬桶,布蘭特期油目標上望80美元。

相比油價,投資大行更看好其他資源。花旗料銅價未來3至6個月將觸及每噸10,500美元的紀錄高位,可能是「周期中的超級部分」,中長期看好鋁價,因供應近30年以來首次受限。農產品方面,花旗認為2020至2022年可能是2010至2013年「農業通脹」時期的翻版,玉米和大豆受到高需求和庫存緩衝不足的支持,需要天氣配合才會明顯改善。



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