22/12 滙率指數料年底調整

中國外滙交易中心（CFETS）過去兩年都在年底宣布下調CFETS人民幣滙率指數（下稱CFETS指數）中的美元權重，並增加歐羅權重。

綜合分析認為，中國對歐盟貿易佔比愈趨重要，美國佔比則持續被攤薄，今年底CFETS指數料會再下調美元和調升歐羅權重，有機會令歐羅成為指數中最高比重的外幣。

內地自2015年起推出CFETS人民幣滙率指數，惟中國外滙交易中心未有公布各貨幣權重的計算方法，僅稱籃子貨幣權重採用考慮轉口貿易的因素計算得來。

上商研究部主管林俊泓提到，中國會以對外貿易總量，作為其中一個衡量因素，以此調整CFETS指數中的外滙權重，事實上，今年以來，中國對歐盟貿易佔比未有重大的變化，不過，對美國的比重則下降，今年年底宣布下調CFETS指數中美元權重的機會相對較高。

降低美元對滙率影響力

彭博研究稱，歐羅在CFETS指數中的權重，有機會在年底獲得上調，並且超越美元成為指數權重第一的外幣。

另一方面，根據中國海關總署最新數據顯示，今年首10個月，對美國進出口總量佔比為12.3%，較去年全年的12.6%出現輕微下降；而對歐盟地區的總量佔比，今年首10個月為13.9%，與去年全年的水平相同。

至於對人民幣滙價的影響方面，彭博行業研究亞洲首席外滙利率策略師趙志軒認為，美國加快緊縮和加息，美元兌歐羅表現明年料會偏強，CFETS籃子貨幣可更有效反映歐羅的相對弱勢，變相令人民幣指數趨強。

隨着全球疫情進一步受控，歐羅跌勢將回穩，屆時CFETS指數亦變得波動。

有交易員指出，CFETS指數下調美元權重，人民幣滙價減少受美元波動性左右，能反映人民幣對其他主要貿易貨幣的表現。

人民幣中間價定價會參考CFETS指數，如果指數中的美元權重下調，意味着日後美元走勢對人民幣中間價的影響降低。

指數年內升值超過8%

年初至今，人民幣兌美元升值約2.4%，美滙指數則漲7.2%；去年底，CFETS指數為94.84，最新數據為今年11月底的102.76，期內升值8.3%，反映人民幣對其他貨幣的強勢。

去年底中國外滙交易中心宣布，美元的CFETS指數權重由之前的21.59%降至18.79%，歐羅權重獲上調，由之前17.4%升至18.15%；2019年底，美元權重由22.4%降至21.59%，歐羅比重由16.4%提高至17.4%。