19/07 油价升至6年高位

过去十年每当油价大涨，美国页岩油公司积极增产，蚕食传统产油国的市占率。然而，近期国际油价升破每桶70美元，页岩油公司却未有投资增产，宁愿将现金用作偿还债务或派息。

美国页岩油公司以往曾扮演原油世界产量调节者(swing producer)的角色，迅速增产理应符合市场需求。如今欧美重启经济，全球石油天然气价格大涨，美国页岩油业界却按兵不动，未见扩大产能动作。

外媒报道，美国页岩油公司近年面临多重困境，包括收益欠佳、被收紧信贷额度。资本市场对资助这类开采成本高的能源企业兴趣缺缺，投资者亦失去信心，页岩油公司唯有量入为出。

另一方面，根据挪威能源咨询公司Rystad Energy的资料，上市的页岩油公司第一季产生的自由现金流，创下41亿美元的纪录。假如油价持续上升，2021全年创造的自由现金流可望接近150亿美元。

即使坐拥大量现金，Occidental Petroleum Corp.及Ovintiv Inc.等能源巨头，不再像过往把钱保留作资本支出之用，而是打算以偿债为主，无意再扩大国内的页岩油产能。至于Pioneer Natural Resources及Devon Energy等大型页岩油钻探商，则是以派发股息的方式回馈投资者。

即使油价攀抵6年高位，美国很多钻油井仍处闲置状态，目前每日油产量较疫情前少了约200万桶。油田服务商贝克休斯资料显示，现今运作中钻油井数量376座，远远少于新冠肺炎疫情爆发前的683座。