27/1 黄金自2个月高点回调

黄金期货价格周三 (26 日) 自前一日登上的 2 个月高点回调，收在一周多来最低点，尔后电子盘交易，金价对 Fed「很快将适当升息」的声明几乎没有反应。

经济学人智库全球经济学家 Matthew Sherwood 表示，正如预期的那样，Fed 出了更强烈的信号，表明将在 3 月开始升息并将终止购债计画。

「从最初的市场反应来看，这一消息短期内对黄金有利，因为投资者曾担心 Fed 恐立刻终止量化宽松政策，或甚至因为通膨趋势而推进升息。」

黄金期货收盘后，FOMC 表示，「因应通膨远高于 2%，且劳动力市场强劲，FOMC 预期很快会适当调升联邦资金的目标利率范围。」

• 2 月交割的黄金期货价格下跌 22.80 美元或 1.2%，收每盎司 1829.70 美元，为交易最活跃的黄金期货自 1 月 18 日以来最低点。

Fed 消息宣布后，电子盘交易价格仍在每盎司 1829.70 美元。FactSet 数据显示，2 月黄金前一日上涨 0.6%，登 11 月 18 日以来最高点。

升息可能拉抬美元和公债殖利率，从而对不孳息且美元计价的黄金产生破坏性影响，这被视为短期看跌黄金的主要驱动因素之一，从而抑制了价格。

理论上来说，由于黄金具有抗通膨的性质，应可受益于市场对通膨的担忧情绪，但升息前景则不利黄金。

但本周因应欧洲地缘政治紧张局势以及股市的剧烈波动，黄金涌现避险买盘。

在 Fed 宣布之前，Insignia Consultants 的研究主管 Chintan Karnani 表示，乌俄紧张局势将抑制黄金和白银价格遭任何大规模抛售。「总体而言，由于乌俄局势紧张带来的支撑力，在 FOMC 公布会议结果之后，黄金和白银仍会保持涨势或站稳脚跟。」

EIU 的 Sherwood 预期，市场对 Omicron 变种病毒汉乌俄危机的担忧将让黄金持续保持在当前高位，「直到 Fed 展开升息周期。」

他估计，「随着新冠疫情的冲击消散，以及美国持续升息，今年下半年黄金价格将大幅下降，2022 全年均价在 1761 美元。」

「鉴于地缘政治担忧，以及未来是否会再出现其他新冠变种病毒尚属未知，前景存在重大风险，所以金价会持续波动。」Sherwood 说。

其他金属商品交易

• 3 月交割的白银期货价格下跌 0.4%，收每盎司 23.807 美元。

• 4 月交割的白金期货价格上涨 2%，收每盎司 1045.90 美元。

• 3 月交割的钯金期货价格大涨 7.4%，收每盎司 2350.60 美元。

• 3 月交割的铜期货价格上涨 1.5%，收每磅 4.515 美元。

FactSet 数据显示，3 月钯金期货价格创下交易最活跃契约自 9 月来最高收盘价，由于乌俄局势紧张，而俄罗斯是钯金最大生产国。

Neptune Global 总裁 Chris Blasi 表示，绝大多数钯金都在俄罗斯和南非开采。

南非基础设施正快速恶化，包括电力供应设施，这对当地采矿业和生产产生负面冲击。因此「俄国的地缘政治问题引起市场担心钯金未来的供应状况。」

「乌俄若发生全面冲突，将令钯金供应状况益发恶化，钯金价格可能向上直奔每盎司 4000 美元。」