21/2 一周市场回顾

联储会会议纪要显示，官员们支持尽早升息以应对持续高企的通膨，必要时还可能加快紧缩步伐。但由于缺乏加息幅度与缩表的明确信号，市场认为纪要略微偏鸽，OIS掉期合约反映的3月升息50个基点的机率回落至四成左右。从近日官员讲话看，联储会内部也存在分歧，鹰派主张前置加息以保住抗通膨的公信力，鸽派虽呼吁实质性调整政策，但质疑升息50基点必要性。

俄乌形势波云诡谲，俄罗斯宣布从乌克兰边境撤回部分军队，而美方称俄罗斯仍在乌克兰及其周边地区集结了多达19万人，军事动员量达到二战以来最大。周末俄罗斯和白俄罗斯表示，大规模联合军事演习不会于2月20日按计画结束，俄军队将无限期留在白俄罗斯。拜登表示他相信普丁已做出入侵决定，未来几天将有所行动，但俄方官员一再否认入侵计画。美国务卿布林肯与俄外长拉夫罗夫同意本周举行会晤，俄乌紧张局势能否降温备受关注。与此同时，伊核谈判显露曙光，据报欧盟外交官预计「未来一周」可能与伊朗达成协议。

与联储会逆向而行的中国央行本月维持MLF利率不变，对月内到期MLF资金再次进行超额续作，为金融体系提供流动性支持。市场人士认为，央行没有连续降息意在观察前期政策效果，稳成长压力之下后续仍有降息降准窗口。中国1月份通膨延续降温态势，CPI和PPI涨幅双双回落，也为央行进一步放松政策留出了空间。行长易纲预计今年中国经济将恢复潜在增速，但在各种挑战下，央行必须维持支持性的货币政策。据报中国部分城市下调首套房贷首付比例，或可提振楼市需求。

香港正艰难应对迄今最猛烈的一波疫情，单日新增病例数持续高企，医疗系统超负荷，数万人北上避疫。习近平要求香港把尽快稳控疫情作为当前「压倒一切的任务」，港府计画推行强制性全民检测，并考虑收紧社交限制措施，特首选举将延期至5月。不断升级的防疫措施令其国际金融中心地位受到冲击，美商会调查显示许多外企被迫推迟新投资且难以填补高管空缺。跨国银行也忧心当地「清零」政策，据悉花旗正将股票部门的多名高管从香港调往新加坡、伦敦及澳洲。