鹰派预期日益高涨

亚洲新兴市场的鹰派预期日益高涨，交易员们越来越相信，这些地区的央行再也不能对国内的通膨威胁置之不理。

高盛集团是最新几家预计一些亚洲市场加息「近在咫尺」的银行之一。由于对决策者的鸽派言论存疑，该地区对利率预期更为敏感的期限较短的债券本季度飙升。在4月份表现出耐心后，马来西亚央行周三意外加息。

更多央行官员态度的转变将加剧新兴亚洲债券的跌势。受到通膨失控和当地决策者的加息步伐落后于一些已开发国家的影响，新兴亚洲债券今年已经下跌7%，甚至超过了2013年减码恐慌期间的跌幅。

以下四张图表显示利率预期在不断上升：

1.马来西亚

马来西亚央行周三意外加息25个基点，而该央行在4月底曾表示，由于供给侧冲击而收紧政策效果有限。6个月期林吉特利率互换报价现在显示，未来六个月会加息幅度超过75个基点。3年期国债殖利率本季度上涨超过100个基点，创下2000年以来的最高纪录。

2.泰国

泰国的1年期无本金交割利率互换自4月份以来持续攀升，目前报价显示未来12个月会至少加息50个基点。而央行的言论偏于鸽派，央行行长认为货币政策可以抵御短期通膨飙升。高盛周一在报告中表示，首次加息可能在9月。这比经济学家预期2023年一季度的预测中值大为提前。

3.印尼

印尼2年期殖利率自4月以来飙升，目前较政策利率高出逾270个基点，创出2018年6月以来最阔水平。整体通膨率4月份升至3.47%，为2017年12月以来最快步伐，但仍在印尼央行2%至4%的目标范围之内。

华侨银行驻新加坡经济学家Wellian Wiranto周一在一份报告中写道，首次25个基点的加息很有可能发生在5月24日的会议上，因为先发制人的行动将展现出决策者致力于解决通膨问题的态度。

4.印度

印度央行在5月4日的非例行政策会议上意外加息40个基点，引发鹰派押注大幅上升。在岸隔夜指数互换报价显示，市场目前预计未来六个月会加息超过100个基点。就在今年2月份的时候，印度央行还在表示会保持耐心，但该央行表示，零售通膨率连续三个月保持在高于2-6%的目标促使其采取了行动。