环球分析7月29日

2022-07-29

英皇金融集团金汇即发NM23: 环球分析7月29日

Fed升息可能减速黄金周四上涨

昨日回顾

美国周四公布第 2 季经济萎缩，符合技术性衰退定义，加上联准会 (Fed) 主席鲍尔表示 9 月升息幅度将视经济数据而定，被交易员解读 9 月可能仅升 2 码，两项消息带动黄金期货劲扬 1.8%，白银跳涨近 7%。黄金价收盘上涨 31.20 美元或 1.8%，报每盎司 1750.30 美元，这是 3 月以来最大单日涨幅。黄金和白银都受益于鲍尔的谈话。道明证券大宗商品策略部门主管 Daniel Ghali 说，鲍尔的谈话似乎转向，朝放慢升息步调的方向前进，这会引导美元和美债殖利率下滑，有利于黄金和白银。黄金和白银今年夏天都被强势美元和美债殖利率打压，黄金已经连跌五周，并在本月稍早触及去年第 1 季以来最低价位，白银则一度跌到两年多低点。

美股盘后

美国经济连续两季萎缩，投资人押注联准会将提早结束本轮升息周期，美股周四震荡走高，债券殖利率下滑，防御性类股领涨，四大指数收盘齐扬，那指收红 1.08%，创 2020 年 4 月以来最大升幅，标普攀升 1.21%，自 6 月中旬触及年内低点以来已上涨约 11%。数据方面，美国商务部公布，美国第二季国内生产毛额 (GDP) 季减年率达 0.9%，呈连续两个季度萎缩，符合所谓「衰退」的技术性定义。美国财政部长叶伦表示，美国经济具有弹性，周四 GDP 数据不符合典型的衰退特征，劳动力市场异常强劲、家庭财政良好、信贷环境未恶化、商界倒闭数字未显著上升，均反映经济仍未陷入衰退。美国总统拜登也否认美国陷入衰退，强调随着联准会采取紧缩政策压低通膨，经济增长放缓不足为奇。美股道琼指数上涨 332.04 点，或 1.03%，收 32,529.63 点。那斯达克指数上涨 130.17 点，或 1.08%，收 12,162.59 点。标普 500 指数上涨 48.82 点，或 1.21%，收 4,072.43 点。费城半导体指数上涨 33.5 点，或 1.15%，收 2,944.5 点。

基本分析

美元指数周四连两日走贬，在公布美国 GDP 连两季萎缩后，市场猜测 Fed 可能不会如先前预期积极升息，对利率敏感的短天期美债殖利率下跌，美元兑日圆重贬至 6 周低点，单日跌幅几乎创 2 年多来最大。追踪美元兑六种主要货币的 ICE 美元指数 (DXY) 下跌 0.26%，报 106.18，盘中一度跌至 7 月 5 日以来最低。周四数据显示，美国第二季 GDP 折合年率萎缩 0.9%，消费者支出以 2 年来最慢速度增长，企业支出萎缩，再添衰退风险。联准会下次会议将于 9 月召开，利率市场预料升息 50 个基点的机率为 76%。美元指数报 106.1737。

油价动向

原油期货价格周四收盘涨跌互现，Brent 原油期货小幅上涨，但 WTI 原油期货价格吐回早盘涨幅，小跌收盘，系因经济数据引发市场对经济衰退的担忧。WTI 原油期货价格下跌 84 美分或 0.9%，收每桶 96.42 美元。周四公布的经济数据低迷，推升经济衰退前景，而经济衰退可能导致能源需求放缓。EIA 周四公布，上周美国天然气供应量增加 150 亿立方英呎。根据 S&P Global Commodity Insights 调查，分析师平均预期上周天然气供应量增加 250 亿立方英呎。

※ 参考资料：英皇金汇即网站新闻 www.nm23.com

20:30 加拿大5月GDP月率

20:30 美国6月核心PCE物价指数、美国6月个人支出月率

21:45 美国7月芝加哥PMI

22:00 美国7月密歇根大学消费者信心指数终值

入市策略：

全球最大黄金上市交易基金(ETF)截至07月29日持仓量为1,005.29吨，较上日持平，本月止净减持45.02吨。美联储主席鲍威尔周三表示，9月的下一次加息将取决于即将公布的美国经济数据的基调，这令黄金和白银双双受益。交易员将鲍威尔的模糊指导解读为，在美联储选择在6月和7月加息75个基点之后，9月仅加息50个基点。周四公布的美国第二季度GDP按年率计算萎缩0.9%，为连续第二季度下滑，此后金价延续了涨势。今年前三个月，美国GDP萎缩了1.6%。鲍威尔周三对收紧货币政策缺乏承诺，加上“昨日确认经济衰退，令投资者相信经济转向可能会比此前的共识预期来得更快。洲际交易所美元指数是衡量美元相对一篮子货币走强的指标，周四该指数上涨不到0.1%；黄金和白银大幅上涨，其中黄金创下3月份以来最大单日百分比涨幅，白银上涨近7%，金价日内最高触及1756.92美元/盎司，最低触及1733.54美元/盎司，尾盘现货黄金收报1755.76美元/盎司。