08/25 人民币或续跌

今年以来，全球投资者对中国资产的负面看法越来越多，太平洋投资管理公司(Pimco)也不例外。

Pimco Asia Ltd. 董事总经理兼投资组合经理Stephen Chang说，根据估值模型，中国的主权债券看起来很贵，且不太可能进一步上涨，因为利率已经如此之低，任何额外的宽松措施都将受到限制。他同时说，分析表明人民币还有继续走弱的空间。

「我们对中国的债券采取了更具守势的态度，对我们的头寸持中性至轻微低配，」常驻香港的Chang上周在接受采访时表示。「我们有几个不同的模型来观察中国与发达/新兴市场的排名。根据其他市场的估值，中国看起来有点贵。」

今年，全球基金一直在从中国资产中撤资，引发外界质疑中国作为投资目的地的未来以及人民币全球化努力的命运。中国本月意外降息，几乎未能提振投资者信心，同时导致离岸人民币降至两年低点。

Pimco此前对中国主权债持正面看法，但今年稍早以中、美政策分歧扩大为由将评级由超配下调为中性。

偏鸽的中国人民银行和偏鹰的联储会背道而驰下，中国10年期债殖利率如今比类似期限的美国国债殖利率低约45个基点，今年早些时候则比后者高出一个多百分点。