美元迭创新高拖累

花旗称之「令人费解」。高盛说其「韧性惊人」。对Columbia Threadneedle来说，这是「对积极主动的奖赏」。

无论如何描述，新兴市场货币相对于已开发市场货币韧性的上升都已经让基金经理刮目相看。

美元迭创新高令全球各地货的币陷入了厄运循环。但仔细观察就会发现，新兴市场汇率基准指数的跌幅只有已开发国家的一半。而且非同寻常的是，尽管作为贫困国家支柱的大宗商品价格暴跌，但新兴市场货币的出色表现仍在继续。

「过去两个月，大宗商品价格扭转了今年早些时候的走势，但大宗商品生产国的表现仍然好于欧元区或G-10，」花旗集团新兴市场策略主管Dirk Willer表示。「这有些令人费解。」

开发中国家成功抵御住了联储会货币政策紧缩带来的一些动荡，关于它们会成为美国殖利率上升所引发市场崩盘的重灾区的假设受到质疑。事实上，英国和欧洲感受到了更多的痛苦，而巴西和墨西哥等国货币丰厚的殖利率则吸引了投资者——这是一些全球最激进加息行动的结果。

「在已开发市场，我们看到了新兴市场过去几十年所面临的同样问题；通膨压力和财政赤字，」Monex Europe外汇分析主管Simon Harvey说。「鉴于波动的继续，你需要寻找更高的回报，而那是在新兴市场。」

今年截至6月9日，由于大宗商品价格的上涨，MSCI开发中国家货币指数的跌幅仅有2.5%，远低于已开发国家货币指数7.4%的跌幅。此后，原物料价格指数大幅下挫，但新兴市场的表现仍比七国集团强出2个百分点。在彭博跟踪的23种开发中国家货币中，有21种表现强于英镑，19种跑赢欧元，所有23种的表现都强于日圆。