12/06 道指低开近四百

市场担忧上周强劲的就业数据令联储局维持「鹰派」立场，美股周一早段全线下跌，道指曾跌389点，至34,040点；标指跌51点，至4,020点；以科技股为主的纳指跌135点，至11,461点。值得注意的是，今年以来对大市走势判断极之准确的摩根士丹利，于最新的研究报告中再度唱淡美股。

标指恐现跌势 增长股受压

摩根士丹利首席美股策略师Michael Wilson此前成功预测今年初美股大跌，其后更估中了近期的反弹浪，这令他成为《机构投资者》调查中的年度最佳投资策略师。他在此前建议投资者「博反弹」至12月之后，周一于新研究报告中稍为修正预测，并警告标指在上周五突破200日移动均线后，将再现跌势。

他直言，现在押注股市有更多上行空间的风险回报非常低；建议投资者可在医疗保健、公用事业和消费必需品股票中保持防守仓位。另外，由于企业盈利能力面临风险，增长型股票明年表现也将受压。

不过，加拿大皇家银行（RBC）财富管理投资组合顾问集团副总裁Kelly Bogdanova却认为，本轮反弹「并不是幻影」，又列举了多项支持股市表现的因素，包括美国通胀回落及预期物价上涨压力减少；供应链问题得到改善；加息周期结束在望；以及在企业盈利表现好过对上几次经济逆风。

联储局资料显示，其于11月「缩表」（即减持债券）922.94亿美元，资产总值跌至8.584万亿美元。对于下周的议息会议，富国银行预期，该局将如市场预期般加息0.5厘，惟会在措词中强调放缓加息不等于利率见顶。

美上月服务业PMI高过预期

最新经济数据显示，美国11月ISM服务业采购经理指数（PMI）报56.5，高过市场预期的53.1，仍处于扩张区间，与此前陷入收缩的制造业PMI背道而驰；10月工厂订单按月增1%，胜预期。

欧洲方面，欧元区11月零售销售按月跌1.8%，为去年12月以来最大跌幅。荷兰国际集团（ING）欧元区高级经济学家Bert Colijn直言，未来数月零售环境仍然非常棘手，考虑到区内实际薪酬变化（撇除通胀）仍处于负值，零售业恐难以立即复苏。