12/12 内地通胀1.6%见8个月低

内地维稳大市的各种手段，为重建明年经济合理增长的市场预期。不过，今年11月消费物价通胀持续回落，全国居民消费价格指数（CPI）更重临「一字头」时代，按年仅涨1.6%，涨幅创8个月低位；而反映上游生产物价的工业生产者出厂价格指数（PPI）亦维持在1.3%按年降幅，连续两个月徘徊在两年来首见的负增长。业内人士忧虑，内需不足仍将制约CPI及PPI走势，幸防疫政策正逐步「松绑」，可望缓和通缩压力。

核心CPI升0.6%按月持平

疫情对消费、生产需求的冲击仍存在，国家统计局城市司首席统计师董莉娟指，受境内疫情、季节性因素等影响，CPI按月由升转跌，下降0.2%。其中，食品价格转跌0.8%，鲜菜价格因供应充足而下降8.3%，生猪供给持续增加带动猪肉价格亦转跌0.7%。如按年计，猪肉价仅升34.4%，涨幅比10月回落17.4个百分点，鲜菜价更转跌21.2%。不过，如扣除食品和能源，核心CPI连续3个月处于0.6%的按年升幅。

PPI延续通缩，董氏解释，主要受去年同期基数较高影响。光大银行金融市场部宏观分析师周茂华指，物价数据表明内地需求偏弱，部分工业制造业仍面临困难，但预计12月CPI按年略有回升，主要是散发疫情对内需影响料有所减弱；并估计本月PPI按年亦反弹。但她提醒，工业方面可能出现部分生产成本向终端消费价格传导，需对潜在通胀风险保持警惕，尤其是海外仍受高通胀困扰。

据业内人士分析，内地核心CPI处偏低水平，与欧美高通胀形成鲜明对比，将为内地宏观政策提供重要支撑。为筹集财政资金支持国民经济等发展，财政部昨决定发行2022年特别国债，为3年期固定利率附息债，发行面值7,500亿元（人民币‧下同），被视为早年发行等额特别国债的到期续作。

法巴估明年经济增4.5%

法国巴黎银行东亚区策略主管吕成预期，内地今、明两年的国内生产总值（GDP）将分别增3.2%及4.5%。至于人民币，该行大中华区外汇及利率策略主管王菊预期，美国加息潮于明年上半年见顶，届时人民币兑每美元汇价将轻微反弹，相信不会再跌至7.7算水平。昨日人民币中间价报6.9588，按日升18点子，续刷9月21日来逾两个半月新高；本周中国人民银行透过公开市场操作实现净回笼逾3,000亿元。