12/23 日圆先生转口风

进击的日本央行以组合拳形式连环出手，一改奉行多年的超宽松货币政策，先于周二提高10年期国债孳息率目标区间至0.5厘，同时宣布扩大下季起的每月买债规模至9万亿日圆，周四再额外购买1.3万亿日圆的日本国债，势为引资金回流、阻日圆过快贬值而尽地一铺。连有「日圆先生」之称的日本前财务官榊原英资亦棋差一着，故他不排除日央行会再次出其不意，最快或于下月收紧货币政策。

料Yen兑每美元冲上120

原以为明年稍后时间当局才开始收水的榊原英资「转口风」，表示日央行可能在下次政策会议上，再扩大10年期国债孳息率的波幅区间上限，意味债息或更上一层楼；又预计随着日央行退出超鸽派立场，日圆兑每美元走势将一直强势，甚至高见120日圆，即折算每百日圆兑约6.5港元，与其10月底曾估明年圆汇或进一步贬至170水平，即每百日圆兑4.58港元相比，可谓峰回路转。

姑勿论港人趁圆汇低位畅Yen游日本的时机是否已过，任期正在倒数的日央行行长黑田东彦临别秋波一击，却变相出手救圆汇险胜一局。日圆兑每美元由公布议息决议前的137水平，一直回升至约131阻力位。日本股市亦见回稳，日经平均指数昨收报26,507点，上涨0.46%，为本周以来首次上涨，意味投资者重新吸纳日本股票，原因或与市场逐步消化日央行突转鹰派的立场有关。

尽管日央行行长明年接任人或有新看法，是否过早收紧币策更难下定论，但日本政府却显然对当地经济状况较外界乐观。在新的半年度预测中，当局对明年4月起的新财年日本实质国内生产总值（GDP）增长预测，修改为1.5%，升幅高过7月时及市场预期的1.1%，并维持下财年消费物价指数（CPI）预测为上升1.7%不变。

2023财政预算又破顶

当局解释，今次调整GDP预测是反映较高企业开支及工资持续增长的前景，料将支持当地消费。不过，当局警告市场波动、外国经济放缓、通胀及供应链瓶颈问题将带来经济下行风险，本财年GDP增长预测亦调低至1.7%，低过之前预测的2%。

面对财政愈趋恶化的指控，似乎无阻当地政府狂泵水刺激经济的意图。据报日本当局昨敲定2023财年财政预算为114.38万亿日圆，连续11年创新高。同时，为确保预算的财政来源，日本将发行35.62万亿日圆的国债。