环球分析02月01日

2023-02-01

英皇金融集团金汇即发NM23: 环球分析2月1日

通胀连传两大好消息黄金周二收高

昨日回顾

黄金周二收高，1 月月线则交出连续第三度上涨的佳绩，主因是投资人押注联准会 (Fed) 即将放缓升息，且美元走软。黄金价上涨 6.10 美元或 0.3%，收在每盎司 1945.30 美元。黄金期货本月上涨 6.5%。美元连续第四个月下滑，提高黄金等以美元计价贵金属的投资魅力。Fed 将在美东周三下午公布货币决策，并由主席鲍尔举行记者会。交易员押注这次将升息 1 码 (25 个基点) 至 4.50-4.75%，并预估利率将在 6 月触及 4.9% 的顶峰，但关于终点利率的预测低于 Fed 官员之前预估的超过 5%。紧接着，欧洲央行 (ECB) 和英国央行 (BOE) 也将公布决策，市场预估两者将分别升息 2 码。市场也在等待周五公布的 1 月非农就业报告，观察美国劳动力市场是否降温，进而抑制通膨。美国周二公布的数据显示，美国就业成本指数的增速在第 3 季尾声放缓，但对劳工的奖励金仍大幅增加。

美股盘后

投资人消化一系列喜忧参半的财报，同时衡量劳动成本放缓的数据，市场观望气氛浓厚，美股周二早盘陷入多空拉锯，但随着材料、非必需消费品升势猛烈，美股主指一路走升，尾盘更加速劲扬，道琼收涨逾 368 点，那指收高近 1.7%，标普扬升 1.46%，费半大涨近 2%。月度表现来看，标普月涨幅窜升约 6.2%，创 2019 年以来的最佳一月份表现，那指冲高近 10.7%，创去年 7 月份以来的最大月度涨幅，道琼涨超过 2.8%，迎来四个月内的第三个月线收红。数据方面，美国劳工部周二公布，衡量劳动力成本最广泛的指标──就业成本指数 (ECI) 去年第四季成长 1%，略低于市场预期，创一年以来最低，凸显通膨放缓迹象，强化联准会放缓升息。政经方面，外界普遍预期，联准会将于周三会议后宣布升息 1 码，还将密切关注联准会主席鲍尔的记者会，以了解升息周期是否可能即将结束，以及利率可能维持高位多久。美股道琼指数上涨 368.95 点，或 1.09%，收 34,086.04 点。那斯达克指数上涨 190.74 点，或 1.67%，收 11,584.55 点。标普 500 指数上涨 58.83 点，或 1.46%，收 4,076.6 点。费城半导体指数上涨 55.23 点，或 1.93%，收 2,921.92 点。

基本分析

美国周二公布第 4 季劳动成本增幅较前一季放缓，强化联准会 (Fed) 本周仅升息 1 码的理由，盘中带动美元指数自两周高点回落，转而走贬，月线收黑。追踪美元兑六种主要货币的 ICE 美元指数 (DXY) 下跌 0.18%，至 102.10，月线收黑约 1.4%。DXY 周二盘中一度升至 102.61，是 1 月 18 日以来最高。美国劳工部公布，美国 Q4 就业成本指数 (ECI) 上升 1%，增幅是 2021 年 Q4 以来最小。尽管如此，有分析师认为这不太可能阻止 Fed 未来进一步升息。美元指数报 102.10。

油价动向

近月石油期货周二收高，但 WTI 期货价格连续第三个月下跌，系因美国联准会 (Fed) 即将作出利率决议，且有迹象表明俄罗斯原油出口仍保持弹性。根据道琼市场数据，WTI 原油和 Brent 原油价格创下自 2022 年 11 月以来的最大月度跌幅，而天然气创下自 2001 年 1 月以来的最大月度跌幅。西德州中质原油 (WTI) 期货价格上涨 97 美分或近 1.3%，收每桶 78.87 美元，本月下跌 1.7%。原油 1 月走势震荡，以大跌开局，随后因中国放宽防疫限制，激起市场对中国需求前景的乐观情绪，令原油价格站稳脚跟。随着 Fed 和其他主要央行持续紧缩货币政策，投资者也衡量全球经济前景，尽管 Fed 周三预计升息 25 个基点之举表明放缓升息步伐。

※ 参考资料：英皇金汇即网站新闻 www.nm23.com

21:15 美国1月ADP就业人数

22:45 美国1月Markit制造业PMI终值

23:00 美国1月ISM制造业PMI

23:00 美国12月营建支出月率

23:30 美国至1月27日当周EIA原油库存

入市策略：

全球最大黄金上市交易基金(ETF)截至01月30日持仓量为917.06吨，较上日减持0.87吨，上月止净减持0.58吨。周二公布的美国去年第四季度就业成本指数(ECI)上升了1%，低于市场共识的1.1%，标志着连续第三次放缓。在联邦公开市场委员会(FOMC)周三做出决定之前，通胀前景改善的证据提振了美国国债收益率。而令一项资料显示，美国11月S&P/CS20座大城市房价指数年率下降至6.77%，为2020年9月以来的最小增幅，表明美国房地产市场继续降温。这些报告是在美联储官员开始为期两天的政策会议时公布的。预计联储将在周三进一步放缓加息步伐，将政策利率提高25个基点。受宏观资料影响，以及美元整体走软和美联储加息放缓预期的推动，周二黄金价格录得连续第三个月上涨，日内金价最高触及1930.86美元/盎司，最低触及1900.7美元/盎司，尾盘现货黄金收报1928.27美元/盎司。