02/06 台幣兔年躍升開局恐撞到天花板

在春节假期后短短一周，台币靠着外资大举回补台股而一跃为最强亚币，然而随着中国重启题材已大致消化且台湾出口与经济前景疲弱，市场人士认为台币这波升势将面临不少阻力。

台币兑美元在上周发动快攻收复30元大关并创逾七个月新高，联储会再次放缓升息令美元失色，市场风险情绪大好带动外资涌入台股，两阵暖风接续吹来，让台币扩大去年末受中国开放消息而提振的涨幅。累计上周台币共扬升1.6%至29.900，不过其中也包括在周六补班日出现的不小回跌。

台币相较去年10月的低点已经大涨逾8%，技术面的指标和衍生性商品市场均显示进一步走强面临阻力。此外，中国重启及联储会带来的利好情绪短线已逐渐消化完，且出口商抛汇力道或受到出口委靡的影响，台币缺少实质供求支撑，均不利于台币，地缘政治风险也难以抹除。

东方汇理银行新兴市场资深策略师Eddie Cheung受访指出，虽然近期外资流入股市，但科技业周期衰退与地缘政治将继续打压台币，料台币将在第一季结束之前贬回30元弱方。

他并称，「由于美元/台币已进入超卖，随着中国重新开放的乐观情绪减弱，台币也会随之贬值。」

技术上看，台币近期走升积累了回调压力，美元/台币相对强弱指标(RSI)已经跌至超卖区域。衍生性商品市场对此波外资汇入亦未随之起舞，美元/台币NDF折价上周没有显著扩大，仅在先前的水位震荡，与去年11月台币强升所引发的美元多头踩踏相去甚远。

据彭博统计外资在台湾上市及上柜公司的进出，自1月开年以来几乎天天买超，截至周五累计共买超约2710亿元台币，在主要亚洲各市场里排名暂居冠。其中上周便大举敲进逾1330亿元，期间台股弹升4.5%，创近三个月来最强周涨幅。

「随着出口及贸易顺差缩减，外资的股市净流动将是决定台币走势的关键，」美国银行新兴市场外汇与固定收益策略师Chun Him Cheung称，去年年末市场预期台币走弱却失准，是因为低估了风险偏好环境，中国退出清零政策、美国经济衰退延迟与美联储由鹰转鸽的到来大幅提升风险偏好。

法国兴业银行首席亚洲宏观策略师Kiyong Seong表示，第二季的汇市交易题材料将由经济增长放缓取代中国开放，新兴货币涨势将回落，台币在未来几周亦难延续上涨动能。

国际货币基金组织(IMF)的最新预测显示，今年全球GDP增速可能会达到2.9%，较2022年3.4%的增速会有所放缓。