环球分析02月10日

2023-02-10

英皇金融集团金汇即发NM23: 环球分析2月10日

美国劳动力市场依然坚挺黄金周四开高走低

昨日回顾

黄金周四开高走低，联准会 (Fed) 官员一连串鹰派的谈话，让投资人预期将有更进一步升息，并把焦点转向下周二的 1 月消费者物价指数 (CPI) 报告。黄金价下跌 12.20 美元或约 0.7%，收在每盎司 1878.50 美元，从 2 月 2 日迄今最高价回落。几名 Fed 官员周三表示，未来可能有更多次升息。期货市场如今押注目标利率将在 7 月触顶，约达 5.1%，比上周押注水准高约 25 个基点。黄金对利率极为敏感，因其本身不孳息，在升息环境下，持有黄金的机会成本增加。美元指数周四下跌，有利于拉抬以美元计价的黄金，但本周迄今仍上涨。10 年期美债殖利率上扬，使金价仍受抑制，但 30 年期公债殖利率下滑。

美股盘后

美债殖利率曲线出现 1980 年代以来最严重的倒挂，衰退讯号打压市场情绪，投资人还消化鹰派联准会和一系列喜忧参半的财报，美股周四开高走低，科技股一蹶不振，Alphabet 续跌近 4.5%。道琼收黑近 250 点，标普下滑近 9%，那指挫低逾 1%，费半微涨超 0.1%。数据方面，美国上周 (截至 2 月 4 日) 初领失业金人数报 19.6 万人，高于市场预期，为 6 周以来首次上升，但仍在历史低点。尽管科技公司纷纷裁员，该数据凸显美国就业市场的韧性。政经方面，联准会官员持续释出鹰派讯号，里奇蒙联准银行总裁巴尔金周四强调，联准会已明确地指出会持续升息，以放缓美国经济增长脚步，他认为通膨有触顶迹象，但不确定是否会持续回落。美股道琼指下跌 249.13 点，或 0.73%，收 33,699.88 点。那斯达克指数下跌 120.94 点，或 1.02%，收 11,789.58 点。标普 500 指数下跌 36.36 点，或 0.88%，收 4,081.5 点。

费城半导体指数上涨 4.00 点，或 0.13%，收 3,059.62 点。

基本分析

美元指数周四下跌，反映投资人仍坚守他们的看法，即随着通膨开始获得控制，联准会 (Fed) 不需要继续升息，同时将焦点转向下周公布的消费者物价指数(CPI)。在瑞典央行升息，并表示将继续收紧货币政策后，瑞典克朗兑美元劲扬逾 2%。追踪美元兑六种主要货币的 ICE 美元指数 (DXY) 下跌 0.15%，至 103.26。截至 2 月 4 日当周，美国初领失业金人数增加 1.3 万至 19.6 万人。高于预期的失业金数据，一度加剧美元贬势，随后收敛。美元指数报 103.2685。

油价动向

在经过连续 3 个交易日上涨后，原油周四回落。此前一日美官方数据显示原油库存连续第七周上升。西德州中质原油 (WTI) 期货价格下跌 41 美分或 0.5%，收每桶 78.06 美元。Brent 期货价格下跌 59 美分或 0.7%，收每桶 84.50 美元。EIA 数据公布后，WTI 油价周三上涨 1.7%。天然气方面，EIA 周四公布，上周 (2/3 止) 美国天然气供应减少 2170 亿立方英呎，下降程度大于分析师预期，引起周四天然气期货价格收高。

※ 参考资料：英皇金汇即网站新闻 www.nm23.com

21:30 加拿大1月就业人数

23:00 美国2月一年期通胀率预期

23:00 美国2月密西根大学消费者信心指数初值

入市策略：

全球最大黄金上市交易基金(ETF)截至02月10日持仓量为920.79吨，较上日减持0.31吨，本月止净增持2.29吨。周四公布的美国上周初请失业金人数6周来首次上升，但仍处于历史低位附近，突显出就业市场的韧性。在美联储推出一代人以来最激进的紧缩行动的背景下，美国劳动力市场依然坚挺。尽管越来越多的裁员蔓延到科技公司之外，但许多企业尤其是小公司仍在努力招人，而另一些企业则在留住他们拼命争取来的员工。值得注意的是，美国两年期国债收益率周四远超过10年期国债收益率，倒挂程度达上世纪80年代初以来之最。短期国债收益率盘中一度高达4.446%，一度超过长期国债收益率85.7个基点。两年期国债收益率上次低于10年期国债收益率是在去年7月。周四尽管美元指数下跌有利黄金，但期货价格显示，美联储的目标利率将在7月份达到5.1%左右的峰值，比上周高出约25个基点，指标10年期美国国债收益率走高，令黄金承压。日金价从高位下挫，最高触及1890.09美元/盎司，最低触及1858.78美元/盎司，尾盘现货黄金收报1861.40美元/盎司。