环球分析02月14日

2023-02-14

英皇金融集团金汇即发NM23: 环球分析2月14日

投资者观望美国利率展望黄金周一收在五周低点

昨日回顾

黄金周一收在五周低点，投资人正在等待美国周二将公布公布的 1 月消费者物价指数 (CPI) 报告，以推敲美国利率前景。投资人目前预期联准会 (Fed) 可能升息升得更高，因此推升美债殖利率和美元，并打压黄金。黄金期货价下跌 11 美元或 0.6%，收在每盎司 1863.50 美元，为 1 月 5 日以来低点。但另一方面，RJO 期货资深市场策略师 Bob Haberkorn 说，如果 CPI 增幅略低于预期，可能带动金价上涨。黄金对美国利率变动极为敏感，因为黄金本身不孳息，在升息环境中，持有的机会成本变高。

美股盘后

投资人等待即将公布的关键通膨数据，联准会官员持续「放鹰」，美股周一开盘涨跌不一，随着美债殖利率自高位回落，科技股领军大涨，标普突破 4100 点关口，多头士气大振，四大指数收盘齐扬。道琼收红逾 370 点，标普涨逾 1%，那指上扬近 1.5%。费半表现最佳，升逾 1.5%。数据方面，纽约联准银行周一公布 1 月的消费者预期调查显示，受访者预计未来美国家庭收入月增 3.3%，低于上月预期的 4.6%，创有纪录以来月增速最大降幅，消费者未来 1 年通膨预期则维持在 5% 不变。美国周二将揭晓 1 月份消费者价格指数 (CPI) ，华尔街预估可能月增 0.5%、创 3 个月以来最大涨幅。Evercore 经济学家 Peter Williams 表示，通膨数据可能朝联准会有利的方向发展。美股道琼指上涨 376.66 点，或 1.11%，收 34,245.93 点。那斯达克指数上涨 173.67 点，或 1.48%，收 11,891.79 点。标普 500 指数上涨 46.83 点，或 1.14%，收 4,137.29 点。费城半导体指数上涨 46.17 点，或 1.53%，收 3,057.32 点。

基本分析

随着美国 1 月消费者物价指数 (CPI) 报告即将出炉，美元兑日元周一盘中触及六周高点，因市场预期联准会 (Fed) 将在更长一段时间内维持紧缩政策，推高短债殖利率。不过，随着投资人削减美元多头部位，美元兑其他主要货币下跌。追踪美元兑六种主要货币的 ICE 美元指数 (DXY) 下跌 0.3%，至 103.31。即将在周二 (14 日) 公布的 CPI，究竟会挑战还是巩固美国利率在更长一段时间内维持在较高水平的预期，投资人拭目以待。美债殖利率上升是拖累日元走软的主要因素，10 年期美债殖利率周一触及六周高点，达到 3.75%，2 年期美债殖利率最高升至近 4.56%，是去年 11 月下旬以来最高。去年美日利差扩大使日元兑美元重贬至 32 年低位。投资人对美国利率即将攀顶，加上对日本央行 (日银) 放弃超宽松政策立场的预期升温，使日元兑美元在今年收复部分失地，但从近期状况看来，上述两种情境有可能延后发生。

油价动向

原油期货周一收高，WTI 原油和 Brent 原油价格均登上 1 月下旬迄今最高点。市场权衡全球石油需求前景和俄罗斯近期的减产决定，同时等待美国周二的通膨数据 (CPI)，借此窥探联准会(Fed) 下一步利率行动与美国经济前景。西德州中质原油 (WTI) 期货价格上涨 42 美分或 0.5%，收每桶 80.14 美元，为 WTI 近月期货自 1 月 26 日以来最高收盘价。交易者关注 CPI 数据，以窥探 Fed 利率行动线索，以及猜测美国经济将硬着陆或软着陆。

※ 参考资料：英皇金汇即网站新闻 www.nm23.com

18:00 欧元区第四季度GDP年率修正值

19:00 美国1月NFIB小型企业信心指数

21:30 美国1月CPI年率和月率

24:00 美联储洛根出席活动问答

入市策略：

全球最大黄金上市交易基金(ETF)截至02月10日持仓量为920.79吨，较上日减持0.31吨，本月止净增持2.29吨。在强劲的1月份非农资料公布后，如果CPI报告显示通胀压力挥之不去，将加大市场对通胀持续的担忧，并为美联储官员近期有关加息的评论提供更多支持。有分析指出，美联储的抗通胀之路可能不会是一帆风顺的，预计周二公布的CPI报告将显示物价涨幅较前月略有回升。受汽油价格上涨及其他多种因素影响，1月美国CPI可能增长0.5%，创下三个月来最大增幅。此外，美国劳工部调整CPI分项权重及计算方法带来的影响也会反映在1月份的资料中。值得注意的是，克利夫兰联储的通胀Nowcast预测，CPI报告将高于市场预期。截至周一，克利夫兰联储的模型显示，整体CPI将环比上涨0.65%，同比上涨6.5%。对于核心CPI，该跟踪机构预计环比涨幅为0.46%，同比涨幅为5.6%。由于市场预期美联储可能进一步加息，美国国债收益率受到提振上涨，周一金价下跌收于逾五周低位,日内最高触及1866.39美元/盎司，最低触及1850.31美元/盎司，尾盘现货黄金收报1853.24美元/盎司。