环球分析02月27日

2023-02-27

英皇金融集团金汇即发NM23: 环球分析2月27日

通膨火热加重Fed升息压力黄金周五收在今年来最低点

昨日回顾

黄金周五收在今年来最低点，周线更连续四个月收黑，主因是美国公布的 1 月个人消费支出 (PCE) 物价指数增幅远超乎预期，显示联准会 (Fed) 恐需延续激进升息政策，才足以压制通膨。黄金价格下跌 9.70 美元或 0.5%，收在每盎司 1817.10 美元，为 12 月 28 日以来最低水准。数据公布后，美元和美债殖利率双双攀高，延续自 2 月初以来的升势，反映投资人对 Fed 更浓厚的升息预期。白银期货下跌 50 美分或 2.3%，报每盎司 20.81 美元，本周挫跌 4.2%。

美股盘后

高于预期的通膨数据，加大联准会升息压力，美股主指周五同步挫低逾 1%，2 年期美债殖利率升逾 4.8%，刷 2007 年以来最高，美元走强。道琼工业指数周五收跌逾 330 点，那斯达克综合指数泻近 1.7%，标普 500 指数收黑逾 1%，费城半导体指数走低近 1.8%。一周来看，标普本周累计跌幅达 2.7%，创自去年 12 月 9 日以来最惨的一周。道琼周跌近 3.0%，为连续第四周下滑。那指周跌 3.3%，为三周来的第二周走低。数据消息，美国 1 月个人消费支出 (PCE) 物价指数分别月增 0.6% 和年增 5.4%，远高市场预期。联准会偏好的通膨指标、剔除食品与能源价格后的 1 月核心 PCE 物价指数则年升 4.7%，高于市场预期，该指数月增 0.6% ，刷去年 6 月以来最大涨幅，同样超过市场预期。美股道琼指数下跌 336.99 点，或 1.02%，收 32,816.92 点。那斯达克指数下跌 195.46 点，或 1.69%，收 11,394.94 点。标普 500 指数下跌 42.28 点，或 1.05%，收 3,970.04 点。费城半导体指数下跌 53.69 点，或 1.80%，收 2,935.11 点。

基本分析

在数据显示美国通膨加速上升后，美元指数周五攀至七周高点，本周升约 1.3%，上月消费者支出反弹，也强化联准会 (Fed) 今年进一步升息以抑制通膨的预期。追踪美元兑六种主要货币的 ICE 美元指数 (DXY) 上涨 0.61%，至 105.24，是 1 月 6 日以来最高。周线涨约 1.3%。美国商务部数据显示，占美国经济三分之二以上的个人支出上月增长 1.8%，12 月数据也获得上修，自原先的月减 0.2% 调整至月减 0.1%；通膨方面，Fed 青睐的核心个人消费支出物价指数 (PCE) 上月增长 0.6%，年增率上升至 4.7%，双双高于预期。数据公布后，美元兑日元触及两个月来最高水平，大涨 1.3% 至 136.40 日元，美元兑瑞士法郎也升逾 0.7% 至 0.9407 瑞郎，登七周高点。

油价动向

原油期货价格周五上涨，系因俄罗斯将展开减产，投资者权衡供应前景以及中国需求前景，令原油获得得支撑力。WTI 原油期货价格较一年前俄罗斯入侵乌克兰前的水准低约 17%。西德州中质原油 (WTI) 期货价格上涨 93 美分或 1.2%，收于每桶 76.32 美元，自周四止跌后，本周见涨 0.3%。

※ 参考资料：英皇金汇即网站新闻 www.nm23.com

21:30 美国1月耐用品订单初值

21:30 加拿大第四季度经常帐

23:00 美国1月NAR季调后成屋签约销售指数

23:30 美国2月达拉斯联储制造业指数

23:30 美联储理事杰弗逊就通胀和美联储的双重使命发表讲话

入市策略：

全球最大黄金上市交易基金(ETF)截至02月23日持仓量为917.32吨，较上日减持1.74吨，本月止净减持1.18吨周五，美国商务部公布的1月份核心个人消费支出(PCE)价格指数同比上涨4.7%，高于去年12月4.6%的水准，也高于普遍预期的4.3%。美国PCE资料高于预期，支撑了美联储上调加息预期，这可能降低了美国经济软着陆的几率。美联储官员，尤其是主席鲍威尔强调了所谓核心服务（不包括住房）价格增长对通胀前景的重要性。系列资料似乎表明，各国央行将不得不将利率提高到高于他们几周前的预期水准。通货膨胀仍是美国经济的一个重大威胁，美联储将不得不应对这一问题。这将美国两年期国债收益率推高至4.8%，10年期国债收益率也有望突破4%；随着债券收益率上升，利率预期的转变为美元提供了新的动能，美元兑一篮子全球货币处于一个月高位，黄金承压跌至八周最低水准；日内金价最高触及1827.64美元/盎司，最低触及1808.78美元/盎司，尾盘现货黄金收报1811.01美元/盎司。