环球分析03月15日

2023-03-15

英皇金融集团金汇即发NM23: 环球分析3月15日

美国公布的 2 月通膨率再度趋缓黄金周二收低

昨日回顾

黄金周二收低，从五周高点下滑，美国公布的 2 月通膨率再度趋缓，但核心数据月增幅仍超越市场预期，让市场持续押注本月将升息 1 码，加上美债殖利率回升，都让连涨数日的黄金回软。黄金价格下跌 5.60 美元或 0.3%，报每盎司 1910.90 美元。美国周二公布 2 月 CPI 年增率降至 6%、月增 0.4%，增幅再度减缓且符合市场预期。不过核心 CPI 月升 0.5%，高于市场预估的 0.4%，年增 5.5% 则符合预期。

美股盘后

最新通膨数据符合预期，联准会鹰派升息机率减弱，加上投资人押注矽谷银行倒闭后不大可能出现巨大的系统性风险，银行股自多日暴跌后历劫归来，第一共和银行强弹近 27%，美股主指周二集体收红。道琼指数周一收红超过 330 点，终结连续五个交易日的颓势，那斯达克综合指数劲扬逾 2%，创 6 周来最佳单日涨幅，费城半导体指数飙升超过 3%，标准普尔 500 指数走高近 1.7%。数据方面，美国 2 月消费者物价指数 (CPI) 年增率达 6%，月增率达 0.4%，符合预期，扣除能源及通膨后的核心 CPI 为年增率 5.5%，符合预期，月增 0.5%，超乎市场预期。政经方面，经济疲软的迹象，加上区域银行业恐慌，根据 CME 的 FedWatch 工具显示，交易员预测 3 月升息 1 码的机率来 80%，不升息的机率达 20%。

基本分析

对矽谷银行引发银行业危机蔓延的担忧情绪缓解之际，美国稍早公布最新消费者物价指数 (CPI)，重振了联准会(Fed) 下周升息的可能性，美元指数周二几乎持平。追踪美元兑六种主要货币的 ICE 美元指数 (DXY) 微升 0.07%，至 103.67。继前一日创下数十年来最大单日跌幅后，对利率较敏感的 2 年期美债殖利率，在周二止跌回升。另一方面，数据显示美国民众仍在应对高涨的租房和食品成本，2 月 CPI 月增 0.4%，年增 6%，均符合预期，但核心 CPI 月增率略高于经济学家预估。在两家银行接连倒闭后，这将挑战 Fed 同时控制通膨和稳定金融市场的能力。美元指数报 103.6619。

油价动向

原油价格周二大幅下跌，创下今年以来的最低收盘价，系因美国再度公布一轮火热的通膨数据，令交易员无法摆脱经济衰退担忧，加上加州矽谷银行倒闭后，银行产业令人持续忧心。西德州中质原油 (WTI) 期货价格下跌 3.47 美元或 4.6%，收于每桶 71.33 美元。随着投资者对银行系统的担忧似乎消退，股市和银行股反弹上涨，但原油却未能加入涨势，反而连续 2 日走低，这系因经济恐严重衰退的担忧情绪持续笼罩市场。美国 2 月消费者物价指数 (CPI) 显示通膨持续放缓，但依旧居于高位。2 月 CPI 上升 0.4%，符合《华尔街日报》调查的经济学家的预测，而年增率自 6.4% 放缓至 6%。

※ 参考资料：英皇金汇即网站新闻 www.nm23.com

20:00 第33届“3·15”晚会举行

20:30 美国2月零售销售月率

20:30 美国2月PPI年率及月率

20:30 美国3月纽约联储制造业指数

20:30 英国财政大臣亨特公布预算报告

22:00 美国3月NAHB房产市场指数

22:00 美国1月商业库存月率

22:30 美国至3月10日当周EIA原油库存。

入市策略：

全球最大黄金上市交易基金(ETF)截至03月14日持仓量为913.27吨，较上日增持11.85吨，本月止净增持0.58吨。周二美国公布的备受期待的消费者价格指数(CPI)继1月份环比上升0.5%之后，上月上升0.4%，符合预期。报告称，CPI同比上升6.0%，低于1月份的6.4%，为2021年9月以来的最小增幅。核心通胀率的上升表明，消费者价格的上涨正嵌入到更广泛的经济中。核心通胀率同比上升5.5%，与预期相符。住房成本上升是上月消费者价格的最大推动因素，占整体通胀的70%。上月食品指数上涨0.4%;由于天然气和燃料油指数均下降，能源指数较上月下降0.6%。报告发布后，联邦基金期货价格反映出，对美联储将在3月21-22日的会议上将基准利率提高到4.75%-5%区间的押注稳健，预计美联储将维持利率不变的可能性约为15%。预计到5月，基准利率将进一步上升到5.00%-5.25%的范围。由于美国银行业危机的威胁，黄金市场周一大幅上涨，但对最新的通货膨胀资料没有太多反应；周二金价下跌，日内最高触及1913.93美元/盎司，最低触及1895.25美元/盎司，尾盘现货黄金收报1903.67美元/盎司。