金汇即发NM23: 环球分析3月20日

2023-03-20

英皇金融集团金汇即发NM23: 环球分析3月20日

银行业风波一波未平一波又起黄金周五收在 11 个月高点

昨日回顾

黄金周五收在 11 个月高点，并创近三年来最大涨幅，反映本周银行业风波一波未平一波又起，促使投资人买进黄金以避险。黄金价格上涨 50.50 美元或 2.6%，报每盎司 1973.50 美元，为去年 4 月 18 日以来最高价格。由于大西洋两地的银行业压力遽增，金价过去一周大涨，投资人朝安全避风港蜂拥而入，加上公债殖利率和美元回软，都为金价提供支撑。ECB 本周四升息 2 码，符合市场预期，但这次并未提出前瞻指引，仅表示未来升息取决于经济数据的发展。一些人揣测，美国区域银行和瑞信的稳定问题，可能促使 ECB 停下升息脚步。美国周五公布的 3 月密大消费者信心指数下滑至 63.4，是四个月来首次下降，反映美国人民对高通膨和经济健康的担忧。同时，2 月领先指标下跌 0.3%，是连续第 11 个月下滑，持续暗示经济衰退即将来临。

美股盘后

投资人担忧银行业动荡将使全球经济陷入衰退，恐慌指数 VIX 飙高，美债殖利率走低，美元指数疲弱，美股周五卖压再度涌现。区域银行股杀声隆隆，SPDR 标普地区性银行 ETF(KRE) 下杀 5.99%。第一共和银行考虑增发股票募资或出售后，其股价血崩超过 32%。传出至少有四家银行已限制与瑞信及其证券部门的交易后，瑞士信贷 ADR 大跌逾 6%。不过，比特币飙升逾 7%，推动部分加密概念股逆势走高。四大指数收盘尽墨，道琼指数下滑超过 380 点，标准普尔 500 指数泻逾 1%，那斯达克综合指数挫低近 0.74%，结束连续四天的涨势，费城半导体指数收黑近 0.5%。美股道琼指数下跌 384.57 点，或 1.19%，收 31,861.98 点。那斯达克指数下跌 86.76 点，或 0.74%，收 11,630.51 点。标普 500 指数下跌 43.64 点，或 1.1%，收 3,916.64 点。费城半导体指数下跌 14.55 点，或 0.47%，收 3,083.52 点。

基本分析

美元周五走软，瑞士信贷和第一共和银行 (First Republic) 股价下跌再度引发市场恐慌，投资人担忧银行还有未爆弹，以及激进升息可能造成的经济衰退。追踪美元兑六种主要货币走势的 ICE 美元指数 (DXY) 下滑 0.604%，报 103.81。投资人静待联准会 (Fed) 下周决策会议，市场目前押注将升息 1 码 (25 个基点)，而非上周矽谷银行 (SVB) 倒闭前一度预测的恢复升息 2 码。美元指数报 103.8753。

油价动向

由于美欧银行业令人担忧，加剧经济衰退恐惧，原油价格周五回吐早盘涨幅收低，WTI 原油重回 15 个月低点。西德州中质原油 (WTI) 期货价格下跌 1.61 美元或 2.4%，收于每桶 66.74 美元，本周 WTI 近月期货价格下跌 13%，创去年 6 月以来的最大单周跌幅，收在 2021 年 12 月 3 日以来最低点。原油周四小幅反弹，系因瑞信 (CS-US) 表示已取得瑞士央行 540 亿美元的救命贷款，且美国 11 家银行同意向第一共和银行 (FRC-US) 存入 300 亿美元。然而，瑞信股票周五再次面临压力。

※ 参考资料：英皇金汇即网站新闻 www.nm23.com

15:00 德国2月生产者物价指数

18:00 欧元区1月季调后贸易帐

入市策略：

全球最大黄金上市交易基金(ETF)截至03月18日持仓量为921.08吨，较上日增持6.36吨，本月止净增持8.39吨。有“华尔街通讯社”之称的华尔街日报记者Nick Timirao在接受CNBC采访时表示，美联储下周的决定可能取决于未来几天的市场反应，选择加息25个基点是因为市场状况将改善；而暂停加息的话是因为担忧信贷问题会加剧，最好是慢慢行动。从美联储听到的一切都是，美联储拥有解决金融稳定问题的工具，因此可以专注于恢复物价稳定的目标。另外公布的美国3月密西根大学消费者信心指数初值为63.4，预期67.0，前值67.0。美国3月一年期通胀率预期为3.8%，预期4.10%，前值4.10%。周五美国公布的消费者信心指数四个月来首次下降，以及市场担心周末可能出现更多银行业坏消息，美国债券收益率暴跌，美股再度出现抛售，美联储将结束其紧缩周期的预期重创了美元，美元连续第二天表现低迷，金价周五飙升逾2%，并创下四个月来的最大单周涨幅，日内最高触及1989.16美元/盎司，最低触及1918.20美元/盎司，尾盘现货黄金收报1988.67美元/盎司。