英皇金融集团金汇即发NM23: 环球分析3月31日

2023-03-31

英皇金融集团金汇即发NM23: 环球分析3月31日

美元和美债殖利率下滑黄金周四攀升至逾一年高点

昨日回顾

黄金周四攀升至逾一年高点，主因是投资人仍预期利率将下滑，导致美元和美债殖利率下滑并助长金价，而周五将公布的联准会 (Fed) 偏好通膨指标是焦点。黄金期货价格上涨 13.20 美元或 0.7%，报每盎司 1997.70 美元，是该期货自上周五以来最高点。若和所有交易最活络黄金期货相比，则创 2022 年 3 月 10 日以来最高收盘价。美元和美债殖利率双双下滑，提高美元吸引力。由于黄金以美元计价，美元走软代表海外买家买进成本变低，而且黄金本身不孳息，殖利率下滑意味着持有黄金的机会成本变低。ICE 美元指数周四下跌 0.4% 至 102.20，10 年期美债殖利率也下滑。

美股盘后

投资人押注银行危机已过，以及联准会可能很快暂停升息的希望增加，美股周四主指全数收红，道琼收涨逾 140 点，连续第二个交易日收高。政经方面，本月稍早两家区域银行倒闭引发市场动荡后，拜登政府周四呼吁对中型银行实施更严厉的监管规定，包含增加接受压力测试的频率、提高流动性要求等。美国财政部长叶伦表示，在矽谷银行和 Signature Bank 倒闭后，需要重新审查银行监管和监管规则，以确保它们能够解决当前的银行系统风险。此外，叶伦允诺解决台美双重课税问题，称美国财政部和国务院将寻找办法解决问题。美股道琼指数上涨 141.43 点，或 0.43%，收 32,859.03 点。那斯达克指数上涨 87.24 点，或 0.73%，收 12,013.47 点。标普 500 指数上涨 23.02 点，或 0.57%，收 4,050.83 点。费城半导体指数上涨 51.15 点，或 1.62%，收 3,208.26 点。

基本分析

随着市场对银行业的担忧情绪消退，美元兑大多数主要货币周四走贬，德国公布最新通膨数据后，对美欧利差缩小的预期带动欧元扬升至一周高位。追踪美元兑六种主要货币的 ICE 美元指数 (DXY) 下跌 0.44%，至 102.19。美国公布上周初领失业金人数增加 7000 人，高于市场预期，目前尚无迹象显示信贷条件收紧对美国劳动力市场产生实质影响。随着能源价格下滑，德国 3 月通膨率显著放缓，但仍高于市场预期，增加了欧洲央行 (ECB) 进一步收紧货币政策的压力。不过，西班牙 3 月通膨创下 1 年多来最小年增幅，且低于分析师预估。美元指数报 102.1736。

油价动向

原油期货价格周四收高，系因中国和美国经济前景更加光明以及供应趋紧，有助于推升价格至 3 月中旬以来的最高收盘价。西德州中质原油 (WTI) 期货价格上涨 1.40 美元或 1.9%，收于每桶 74.37 美元，为最近月 WTI 自 3 月 13 日以来最高收盘价。美周四公布略为悲观的数据，显示美国经济在 2022 年底的增长率因消费者支出疲软而放缓至 2.6%。另外，上周请领失业救济金的人数上升至 3 周高点 19.8 万人。

※ 参考资料：英皇金汇即网站新闻 www.nm23.com

20:30 加拿大1月GDP月率

20:30 美国2月核心PCE物价指数年率及月率

20:30 美国2月个人支出月率

21:45 美国3月芝加哥PMI

22:00 美国3月密西根大学消费者信心指数终值

22:00 美国3月一年期通胀率预期

23:00 欧洲央行行长拉加德发表讲话

入市策略：

全球最大黄金上市交易基金(ETF)截至03月30日持仓量为929.47吨，较上日增持1.74吨，本月止净增持16.78吨。周四公布的截至3月24日当周初请失业金人数意外上升至19.8万，远高于预期的19.6万和前值的19.1万。这些资料表明，劳动力市场可能正在走弱，并可能促使美联储暂停加息，而不是在下次会议上加息。事实上，在资料发布后，美联储加息0.25%的概率小幅下降至44%。另外，去年第四季GDP年化增长率为2.6%，而预期为保持在2.7%不变，表明增长低于预期。这将进一步压低美联储将继续加息以应对物价上涨的预期。该资料导致美元抛售，美元指数自资料发布以来下跌了0.15%，这支持了金价的反弹。周四巴尔金在活动上发表讲话称，“评估经济形势的挑战在于如何将近期强劲的资料与银行体系可能造成的疲软综合权衡考量”。波士顿联储主席柯林斯周四表示，尽管银行业的压力使人们很难知道什么是适当的利率政策，但再次加息0.25个百分点似乎是合理的。周四黄金期货创下一年多来最活跃合约的最高结算价，部分原因是美元走软和对利率下降的预期；日内金价最高触及1984.12美元/盎司，最低触及1955.20美元/盎司，尾盘现货黄金收报1980.03元/盎司。