环球分析4月3日

2023-04-03

英皇金融集团金汇即发NM23: 环球分析4月3日

美元指数周五持稳黄金周五收黑

昨日回顾

黄金周五收黑，虽然本月多次未能攻克收盘 2000 美元的关卡，但 3 月和第 1 季仍有亮丽涨幅，反映投资人日益期待联准会 (Fed) 将放慢升息步调。黄金期货价格下跌 11.50 美元或 0.6%，报每盎司 1986.20 美元，盘中最高曾涨至 2005.50 美元。该期货周四曾创最活络期货自 2022 年 3 月 10 日以来最高价。美国周五公布 Fed 偏好通膨指标，2 月核心个人消费支出 (PCE) 物价指数涨幅为 0.3%，从 1 月的 0.6% 趋缓。美元指数周五大致持稳，抑制对黄金的需求，不过美元第 1 季整体呈现下跌。全球股市则大涨，投资人对风险资产胃口大过作为避险资产的黄金。美元和美债殖利率下滑时，黄金魅力相对提升。由于黄金以美元计价，美元走软代表海外买家买进成本变低，而且黄金本身不孳息，殖利率下滑意味着持有黄金的机会成本变低。

美股盘后

关键通膨数据回落，联准会可能即将结束本轮升息循环，美股在第一季最后一个交易日走高，科技股高歌猛进，四大指数周五集体收红。标准普尔 500 指数周五上涨 1.4%。道琼斯工业平均指数上涨 414 点，涨幅 1.3%。纳斯达克综合指数上涨 1.7%。月度来看，标普和那指分别升 3.51% 和 6.69%，创下 2020 年以来最佳季度表现。同时道琼月线收红 1.89%。第一季标普和那指分别上涨 7.03% 和 16.77%，以科技股为主的那指来说，这是自 2020 年以来表现最好的一季。道琼季涨幅达 0.38%。数据方面，联准会偏好的通膨指标 — 2 月核心个人消费支出物价指数 (PCE) 年增 4.6％低于预期，同时消费者支出稳定，联准会升息周期接近终点的希望涌现。美股道琼指数上涨 415.12 点，或 1.26%，收 33,274.15 点。那斯达克指数上涨 208.44 点，或 1.74%，收 12,221.91 点。标普 500 指数上涨 58.48 点，或 1.44%，收 4,109.31 点。费城半导体指数上涨 22.60 点，或 0.702%，收 3,230.86 点。

基本分析

美国稍早公布个人消费支出物价指数 (PCE) 增长放缓，提振了联准会 (Fed) 不再激进升息的希望，美元指数周五回升，但周线、月线和季线三线全数收黑，欧元兑美元则创逾两年最长连涨纪录。追踪美元兑六种主要货币的 ICE 美元指数 (DXY) 上涨 0.44%，至 102.60，周线贬 0.5%，月线贬逾 1.8%，季线跌约 0.9%。美国公布 2 月个人消费支出物价指数 (PCE) 出现降温迹象，月增幅自 1 月的 0.6% 降至 0.3%，年增幅从 1 月的 5.3% 降至 5%，核心 PCE 也较前一月回落，但因通膨水准仍高，外界预估联准会今年可能还会升息一次。另一方面，欧元区 3 月通膨年增率放缓至 6.9%，降幅高于预期，但不含食品和能源价格的核心 CPI 再刷新高，使欧洲央行 (ECB) 继续面临升息压力。美元指数报 102.5889。

油价动向

原油期货价格周五收登约 3 周来最高，但对潜在衰退和能源需求下降的担忧令原油承压，WTI 月线仍创连续第五个月下跌。西德州中质原油 (WTI) 期货价格上涨 1.30 美元或近 1.8%，收于每桶 75.67 美元，为最近月 WTI 自 3 月 10 日以来最高收盘价，但本月仍下跌 1.8%，季度跌幅达 5.7%。与此同时，天然气期货周五收高，但因近期价格已跌至 2 年半来最低点，因此本月和本季价格依旧大幅下跌。

※ 参考资料：英皇金汇即网站新闻 www.nm23.com

21:30 加拿大3月RBC制造业采购经理人指数

22:00 美国2月营建支出

22:00 美国3月ISM制造业采购经理人指数

入市策略：

全球最大黄金上市交易基金(ETF)截至04月01日持仓量为928.02吨，较上日减持1.45吨，本月止净增持15.33吨。由于市场预期美联储升息可能很快结束，黄金本季度受益，而美国地区性银行和一些欧洲主要银行的信心危机也提振了黄金的表现。周五美联储密切关注的一项通胀指标2月份的升幅略低于预期，这让人们看到了加息有助于缓解物价上升的希望。PCE资料公布后，市场预计美联储在5月份加息25个基点，然后按兵不动；现货黄金一度走高，但全球股市上涨，寄望于美联储利率机制的挑战性降低，被视为避险资产的黄金，在投资者对高风险资产产生兴趣时，就会贬值，美元上涨也令黄金需求承压，周五黄金自高位震荡回落收跌，日内最高触及1987.36美元/盎司，最低触及1966.71美元/盎司，尾盘现货黄金收报1968.46元/盎司。