环球分析4月19日

2023-04-19

环球分析4月19日

美元和美债殖利率双双下滑黄金周二上涨

昨日回顾

黄金周二上涨，为三个交易日来首见，投资人评估联准会(Fed)5 月开会是否会暂停升息循环之际，美元和美债殖利率双双下滑，使贵金属价格获得支撑。黄金价格上涨 12.70 美元或 0.6%，报每盎司 2019.70 美元。黄金期货周一曾短暂跌破 2000 美元，盘中最低跌到每盎司 1993.40 美元。升息抗通膨的环境通常不利于金价，这会提高持有黄金这类不孳息资产的机会成本，而且黄金是抗通膨的工具。Fed 官员将在 22 日进入会前缄默期，因此市场高度关注他们近日的演说，预料金价将因此震荡。

美股盘后

华尔街正消化新一批喜忧参半的财报，中国首季国内生产总值以一年来最快速度成长，恐慌指数 VIX 触及 2022 年 1 月以来最低，美股主指周二开高，但随着联准会「鹰风」吹起，美股收盘几乎持平，道琼和那指小幅收低。政经方面，联准会鹰派大将、圣路易联准银行总裁布拉德周二表态赞成联准会「持续升息」以抑制通膨，并认为美国经济衰退的担忧被夸大。亚特兰大联准银行总裁波斯提克表示，他赞成下月再次升息，然后维持利率在 5% 以上「相当长一段时间」。联准会周二发布 2 月 21 日至 3 月 22 日贴现利率会议的纪要显示，明尼阿波利斯、圣路易斯和克利夫兰三家地区性银行支持实施更大幅度的贴现利率升息。美国财政部周二公告，财政部长叶伦周四就美中经济关系发表谈话，财政部表示，叶伦将详述拜登政府在应对中国的主要目标，包括为美国人和企业提供公平的竞争环境。美股道琼指数下跌 10.55 点，或 0.03%，收 33,976.63 点。那斯达克指数下跌 4.31 点，或 0.04%，收 12,153.41 点。标普 500 指数上涨 3.55 点，或 0.09%，收 4,154.87 点。费城半导体指数上涨 11.04 点，或 0.36%，收 3,077.72 点。

基本分析

在中国公布优于预期的成长数据后，美元指数周二回落，英镑则受强劲的薪资成长数据支撑，这推高了英国央行下月进一步升息的可能性。追踪美元兑六种主要货币的 ICE 美元指数 (DXY) 下跌 0.35%，至 101.74，止步连二升。中国周二公布第一季国内生产毛额 (GDP) 年增 4.5%，优于分析师预测的 4%，3 月零售销售也远胜预期，年增 10.6%，创下近两年最高增幅，工厂生产加速成长，但略逊预期。英国公布上月工资增幅高于预期，即使失业率略微上升，经济学家认为这也有可能促使英国央行下月进一步升息。英国央行曾表示，薪资成长是评估通膨是否会更持久的关键因素。美元指数报 101.7601。

油价动向

中国第一季经济反弹高于预期，但几乎没有为石油期货提供支撑，原油价格周二仅小幅上涨，因交易员持续担心美国和全球经济急剧放缓的威胁。西德州中质原油 (WTI) 期货价格上涨 3 美分或不到 0.1%，收于每桶 80.86 美元。WTI 期货周一下跌近 2.1%。能源资讯署 (IEA) 周三将公布上周美国石油供应报告。根据 S&P Global Commodity Insights 调查，分析师平均预计上周 (4/14 止) 原油供应减少 40 万桶、汽油减少 160 万桶、蒸馏油减少 60 万桶。

※ 参考资料：英皇金汇即网站新闻 www.nm23.com

22:30 美国至4月14日当周EIA原油库存

22:30 美国至4月14日当周EIA战略石油储备库存

次日02:00 美联储公布经济状况褐皮书

次日05:30 美联储古尔斯比发表讲话

入市策略：

全球最大黄金上市交易基金(ETF)截至04月19日持仓量为924.25吨，较上日减持1.45吨，本月止净减持3.77吨。周二，中国公布的第一季经济增速快于预期，美元指数下跌0.3%，同时基准美国国债收益率下跌，令以美元计价的黄金对海外买家更具吸引力。美国3月份单户住宅建设增加，而未来的建筑许可激增，这表明住房市场最糟糕的低迷时期可能已过去。美联储激进的加息已将住房市场推入衰退，住宅投资连续七个季度收缩，这是2008年金融危机引发的住房泡沫破裂以来最长的一次。然而，有迹象表明，美国住房市场正在非常低迷的水准上稳定下来。全国住房建筑商协会的住房市场指数在4月份攀升至七个月高点。抵押贷款利率已经从去年的高点回落。美联储发布2月21日至3月22日贴现利率会议的纪要：明尼阿波利斯联储、圣路易斯联储、克利夫兰联储这三家地方联储支持美联储实施更大幅度的贴现利率加息。明尼阿波利斯、圣路易斯、克利夫兰联储对应的地方联储主席分别是卡什卡利、布拉德和梅斯特，均为鹰派。投资者在权衡美联储是否会在5月议息会议后暂停升息周期，美元和美债收益率回落，金价反弹至关键的2000美元上方，日内金价最高触及2011.64美元/盎司，最低触及1991.15美元/盎司，尾盘现货黄金收报2005.05美元/盎司。