5/5 美濒衰退 市场估年底减息

美国联储局于本港时间周四凌晨公布议息结果，一如预期加息0.25厘，是连续第10次加息。值得注意的是，最新议息声明未有再提及有关进一步加息的字眼，预示着本轮加息周期已接近尾声。联储局主席鲍威尔明言，原则上「无必要加息至太高水平」，惟同时对市场的减息预期「泼冷水」，重申未打算减息。不过，受到阴霾未散的银行倒闭潮、迫在眉睫的美国债务上限危机影响，美国经济正处于衰退边缘，因此市场并未对鲍威尔的言论照单全收，甚至几乎一致认定今年底前将减息！

反映利率期货市场的芝商所FedWatch工具显示，交易员认为利率已经「见顶」的机率逾97%，而今年底前减息的机率更高达98.4%。这是由于鲍威尔的言论乃基于通胀仍会持续高企的观点，惟市场却一直在担心经济很快就会步入衰退，从而导致整体通胀急速回落，特别是假如美国债务上限问题继续扰攘，经济将会受到沉重打击。

白宫：美债倘违约 GDP跌6%

白宫经济顾问委员会（CEA）发表报告，就美国债限问题可能产生的冲击作出警告。报告指，即使美国在最后一刻勉强避过债务违约，第三季国内生产总值（GDP）以年率计亦会收缩0.3%，导致失业率升0.1个百分点。

在极端情况下，假如债务违约问题持续一整个季度，则经济会倒退6.1%，导致830万个工作职位消失，并将失业率推升5个百分点；而且股市将会暴跌45%，对于退休金计划的投资表现构成巨大冲击。更甚者，与新冠疫情引发的经济衰退不同，政府在债务违约引发的衰退中「无法施行反周期措施」，因此能够帮助家庭及企业缓解所受冲击的政策选项有限。

鲍威尔谈及债限危机时亦强调，国会需要负起责任，及时提高债务上限。他重申，联储局对于债限能做的事情甚少。可确定的是，如无法达成债务上限协议，将对美国经济造成「高度不确定的」后果，届时任何人都不应当假设联储局能保护美国的经济，也不应当认为当局能捍衞美国的信誉。

西太平洋合众银行拟卖盘

除了由政治角力衍生的债务上限危机，美国商业银行的倒闭潮，亦可能是压垮经济的另一大压力来源。继硅谷银行（SVB）、Signature Bank及第一共和银行相继倒下之后，西太平洋合众银行（PacWest Bancorp）据报打算寻求战略重组，包括融资甚至分拆卖盘，可惜未能找到合适的买家接盘。

外媒引述消息指，由于感兴趣的潜在买家不多，PacWest卖盘计划进展不理想。再者，买家可能要为该行的贷款减值而承受巨额损失，因此找人接盘并不易。PacWest股价于周四曾续挫61.37%，其股价「跌跌不休」的情况，一如此前倒闭的数家银行。

对于银行业危机发酵，著名对冲基金经理阿克曼指出，美国的区域银行正面临系统风险，监管机构袖手旁观、未能及时更新并扩大存款保障制度，犹如在棺材上「钉盖」。他认为，如果联邦存款保险公司（FDIC）能及时行动保证存款安全，则第一共和银行可避免倒闭；相反，现在危机若触发骨牌效应，伴随而来的是巨大的经济成本。