7/9 加拿大央行9月利率按兵不动

加拿大央行 (Bank of Canada) 周三 (6 日) 将基准隔夜贷款利率维持在 5%，符合市场预期，此为 22 年来最高水准。同时这也是加拿大央行在本轮升息周期中第三次选择利率按兵不动，然而因为通膨依旧顽强，该央行未来仍有可能进一步升息。

加拿大央行表示，最近有证据表明经济中的过升需求正在缓解，并考虑到货币政策延后效应，故决定按兵不动。然而央行官员们仍对潜在的通膨压力持续感到担忧，并准备在需要时进一步提高利率政策。

加拿大央行指出，国内经济已进入成长疲软期，这是缓解价格压力所需。同时反映消费增长显著疲软、住房活动下降，以及加拿大许多地区山火的影响。但工资成长停留在 4%、5% 左右，通膨压力仍然广泛，决策者仍然预估通膨回到 2% 目标的最后一哩路充满挑战。高通膨持续的时间越长，通膨上升的风险就越大，恢复物价稳定就越困难。

加拿大央行利率声明的最后三句话保持不变，列出货币政策决策者将监测的关键指标，包括过剩需求的演变、通膨预期、薪资成长和企业定价行为。

有分析指出，尽管暂停升息及货币政策声明都表现出决策者正在等待评估不断恶化的经济是否会恢复物价稳定，但一方面仍担心通膨持续升温态势。而保持鹰派的措辞或许能让加拿大央行避免重蹈 1 月的覆辙，当时该行曾发出明确暂停升息讯号，结果导致市场快速预期未来降息，重新燃起加拿大房地产市场的活力。

加拿大央行提及「准备再次升息」，加拿大公债殖利率短线拉升、加币下挫。加拿大 10 年期公债殖利率短线拉升 4 个基点，逼近 3.71%，单日整体涨逾 1 个基点；两年期公债殖利率则拉升逾 3 个基点，刷新单日新高至 4.682%，单日整体涨逾 2 个基点。美元兑加币升值逾 40 点，最高触及 1.3676 美元，单日涨体涨逾 0.1%。

自去年 3 月以来，加拿大央行开启该国史上最激进的货币紧缩周期。去年 4 月，加拿大成为 7 大工业国 (G7) 中首个大幅升息 2 码 (50 个基点) 的国家，当时宣布两周后开始缩表(QT)。加拿大央行本轮紧缩周期以累积升息 475 个基点。

专家看法

BMO Capital Markets 首席经济学家 Doug Porter 表示，加拿大央行当然替进一步升息的可能性敞开大门，但除非经济成长在第三季反弹，否则加拿大央行可能不会升息。

道明证券 (TD Securities) 首席加拿大策略师 Andrew Kelvin 表示，预估加拿大第三季经济成长将保持缓慢，而在 10 月和 12 月的货币政策会议上，加拿大央行也可能保持利率不变。

Bank of Montreal 全球资产管理部门固定收益和货币市场主管 Earl Davis 表示，预估加拿大央行会在年底前再升息两次。他认为目前基本状况是该央行不想升息，因为经济降温带来痛苦影响。