21/9 英国央行周四是否升息益显扑朔

继周三 (20 日) 稍早公布的 8 月通膨数据出现明显走低后，英国央行的下一步货币政策决定成为开放性选择。

在公布 8 月消费者物价指数 (CPI) 之前，市场预计英国央行周四 (21 日) 升息 25 个基点至 5.5% 的可能性为 80%，为 2007 年 12 月以来的最高水准。

CPI 年增率从 7 月的 6.8% 降至 8 月的 6.7%，打破市场升至 7% 的普遍预测；市场对利率的定价出现大幅波动。

伦敦时间上午 10 点，伦敦证券交易所集团 (LSEG) 掉期数据显示，英国央行将利率稳定在 5.25% 的可能性从 20% 上升至近 55%。

值得注意的是，截至 8 月底的 12 个月内，不包括波动较大的食品、能源、酒精和菸草价格的核心 CPI 成长 6.2%，低于 7 月的 6.9%。商品费率从 6.1% 略升至 6.3%，但被服务费率从 7.4% 大幅放缓至 6.8% 所抵销。

巴克莱分析师在周三的研究报告中表示，总体 CPI 的意外回跌，特别是相对于该行 8 月总体通膨率 7.1% 和服务业率 7.2% 的预测，意味着英国央行周四的利率决定现在变成「一半一半」。

然而，即使货币政策委员会 (MPC) 的投票结果比先前预期更为鸽派，但巴克莱仍看好升息 25 个基点。

Berenberg 资深经济学家皮克宁 (Kallum Pickering) 也表示赞同，他在周三的电邮中表示，虽然 8 月通膨意外下行加大了周四暂停升息的可能性，但 MPC 可能倾向于再次升息，「同时提供强烈讯号表明，只要通膨继续走低，就不太可能进一步升息。」

他说，「毕竟每月数据可能会波动，即使核心通膨大幅下降，但物价压力仍远高于英国央行 2% 的目标。此外，基本需求仍基本保持韧性，薪资压力仍然较高，这增加了服务成本压力。」

英国央行在让通膨回归现实和让至今出奇强劲的经济陷入衰退之间，一直像是走在钢索上。

在一系列英国企业周二 (19 日) 发布获利预警，加上英国经济 7 月萎缩 0.5%，远低于普遍预测的萎缩 0.2% 后，如今随着通膨压力减弱，MPC 将面临更大的压力，要求其放松煞车。