5/4 Fed巴金：经济数据仍有进步空间

美国联准会 (Fed) 多名官员陆续在周四 (4 日) 发表谈话，其中今年在联邦公开市场委员会 (FOMC) 握有投票权的里奇蒙联准银行总裁巴金 (Thomas Barkin) 表达支持谨慎推进货币政策的作法，认为有鉴于近期通膨回温、就业市场强劲，再下调利率之前还有时间让「乌云」消散。

巴金表示，今年年初的通膨数据表现不佳，虽然可能是天气或季节性问题，但也引发深思是否经济前景已经发生转变，或者仅仅只是一次的颠簸。

因此他认为 Fed 缓一缓是明智之举，没有人希望通膨再次出现，考虑到强劲的就业市场，在开始下调利率之前，有时间让乌云消散，通膨放缓的趋势将持续下去并且逐渐扩大。

至于何时降息，巴金并未松口，也没有表明降息速度会多快。他说，Fed 官员看同一份数据报告，都会得出不同的结论。他指出，持软着陆乐观看法的人是会认为经济走强下通膨持续降温，而悲观的人就会担心经济放缓速度比预期快，或者通膨会持续下去。

巴金说，整体而言，他仍乐观认为维持利率在限制性区间可以让通膨回到目标水准，而且如果经济放缓也不会像过去那样痛苦，因为就业市场仍有弹性。

芝加哥联准银行总裁古尔斯比 (Austan Goolsbee) 同日表示，年初以来的通膨升温不会改变下滑局势，这两个月的数据不会偏离回到 2% 通膨水准的目标。

他指出，随着供应链改善，商品价格下降在替通膨降温方面发挥作用，另外劳动力供应的成长可能会进一步缓解服务价格。他还提到，住房通膨是近期最有价值的指标，预估新租约租金会下降更快，倘若难以下降，通膨就很难回到 2% 目标。

费城联准银行总裁哈克 (Patrick Harker) 同日也发表谈话，他认为尽管经济一直保持弹性，就业成长依然强劲，通膨仍然过高，还没达到需要降息的水准。

利率可能不会如 Fed 官员预期下降

目前尚不清楚今年主要物价指数的回升是通往央行 2% 目标的道路上暂时现象，还是进展停滞的迹象。Fed 上月会后发布的预测中，决策者预估今年有 3 次降息，但幅度都不大。19 位官员中，有 9 位预估仅有两次降息甚至更少。

有分析指出，未来几年利率可能不会像 Fed 官员目前预期的那样下降。虽然决策者计划的今年 3 次降息并非不可能，但平均通膨率和中性利率的上升，意味着联邦基金利率可能会高于 Fed 官员在 3 月预估的 2.6% 长期利率。