9/4 金价触及历史新高后走势波动

美国经济数据强劲和地缘政治紧张局势加剧的背景下，黄金价格周一 (8 日) 延续创纪录的涨势，然而在登上每盎司 2,350 每元以上的新纪录后涨幅却收窄，甚至一度翻黑走跌，投资人接下来将注意力转向本周稍晚时候公布的关键通膨数据。

截稿前，黄金现货价格上涨 0.03%，报每盎司 2,330.11 美元；黄金期货价格上涨 0.13%，报每盎司 2,348.40 美元。

美国公债殖利率上升让黄金在美国交易时段承压，因为这种金属不支付利息。美国在本周三 (10 日) 公布通膨数据之前，交易员评估决策者对目前降息时机，金价一度上涨 1%。美国联准会 (Fed) 预料今年会降息 3 次，但要先更到更多证据表明通膨朝 2% 目标迈进。利率上升通常对黄金不利。

对华尔街的一些人来说，金价的强势预估至少会持续到今年下半年。花旗先前将该资产描述为已开发市场的「衰退避险」(Recession Hedge)，而其他人则表示，乌克兰和加萨地带正在进行的战争的波动可能会提供进一步的支撑。

然而并非所有人都相信金价会继续上涨。国际资本市场协会 (International Capital Market Association) 资深顾问 Bob Parker 周一受访时指出两个因素，一是追赶效应，二是央行购买黄金。

他进一步解释，如果对比去年和今年年初黄金相对于全球股市的比例，就会发现黄金的表现远远落后。投资者看到黄金表现不佳，因此增加黄金曝险。与此相关的实际上是黄金和比特币的相关性，人们可能会争论这是否有意义，但事实是比特币和黄金之间存在相关性。

至于第二个因素，一些央行在购买黄金，尤其是亚洲央行，增加其在外汇准备金中的资产配置。

展望未来，Parker 表示，黄金的基本面似乎描绘出一幅看跌的画面，理由是美元走强、公债殖利率、对 Fed 降息计画的疑虑蔓延，以及通膨处于「合理」低位。Parker 说：「所有这些因素实际上都表明金价的上行空间很小，我认为金价现在非常容易受到挫折。」

在金融不确定时期，黄金通常被「避险」资产。尽管利率高涨且美元相对坚挺，但金价仍出现反弹。

法国巴黎银行财富管理投资长 Edmund Shing 同日受访时表示：「黄金的态势已经完全摆脱了与实际利率和美元的传统关联。由于投资人对债务可持续性等问题展望得更远，金价似乎得到了一点提振。」

值得注意的是，他和 Parker 一样也强调了央行需求在提振金价上的作用。他说：「世界各地的央行，尤其是中国、印度和新兴市场的央行，一直在相当稳定地累积黄金。 」

此外，Shing 指出在其他贵金属尤其是白银终于开始迎头赶上，但距离 2011 年创下的每盎司 50 美元的历史高点还有很远很远。先前有分析师表示，今年下半年，白银的表现似乎会超车黄金。