11/4 道指脚软跌逾400点

美股全线下跌，道指跌逾400点。美国三月份通胀数据强过预期，华尔街普遍认为联储局不会在6月份首次减息，而全年减息次数亦有所削减，高盛最新预期全年减息两次，巴克莱预期全年减息一次。美国国债息率大幅上升，十年期债息大升19.4点子，两年期债息大升22.6点子。科技股偏软，晶片股普遍下跌，但英伟达仍逆市升近2%。

4月10日（星期三）市况

l 道琼斯指数 跌422.16点或1.09%，报38,461.51点。

l 标普500指数 跌49.27点或0.95%，报5,160.64点。

l 纳斯达克指数 跌136.28点或0.84%，报16,170.36点。

l 纽约4月期油 收报86.21美元一桶，升0.98美元或1.15%。

l 纽约4月期金 收报2352.40美元一盎司，跌10美元或0.42%。

l 美国10年期国债息率 收报4.560厘，升19.4点子。

通胀较预期为高，令市场预期减息步伐进一步放缓。根据芝交所FedWatch 工具，联邦基金期货交易数据目前显示，联储局在6 月会议上降息的可能性仅为 20%，预计7月首次减息亦只有34%。 交易员现在押注首次降息可能会在央行9 月的会议上进行。

通胀数据发布后美国国债息率急升，十年期国债息率升至4.56厘，急升19.4点子，升至去年十月底的水平。两年期国债息率升至4.973厘，急升22.6点子。

减息预期押后，加上国债息率上升，令市场情绪变差。晶片股显著下跌AMD、高通、德州仪器及Intel下挫2-3%。不过英伟达亦逆上升近2%。

地产股及银行股普遍下跌，能源股受惠油价向上而逆市上升。

多家华尔街银行调整对息口走势预期。由Jan Hatzius领导的高盛经济学家团队由去年底预期联储局会从2024年3月开始降息五次，而现在由于通胀数据高居不下，他们改为预计联储局今年只会在7月和11月减息两次。

信安资产管理公司首席全球策略师Seema Shah表示，当美国通胀数据连续第三个月走强，说明通胀下降进程遇上的障碍不小。即便下个月通胀可以下降至一个比较令人安心的水平，从联储局官员的谨慎言论来看，7月份减息的可能性也不大，再之后则很有可能被美国大选影响到联储局的决策。

巴克莱经济学家将美联储今年预期降息次数下调至一次， 时间可能在9月或12月，「我们不再认为联储局会安心从6月开始每隔几次会议就降息一次」。

恐慌指数VIX一度升至16.43，较周二升逾9%，同时， VIX 指数已连续第五天在交易时段触及16以上，上次短暂触及这一水平是在四周多前，即3 月 11 日。而VIX 上次处于高于今天的水平是在 去年11 月初和 10 月底，当时股市正处于反弹阶段。

根据联储会议纪录，几乎所有官员认为今年降息是适宜的。他们认为美国高通胀的顽固性存在不确定性，希望「通胀朝着2%目标回落」的信心可以提高。某些官员认为，金融条件对美国通胀构成上行风险。

数据方面，美国劳工部公布，受能源价格上涨推动，3 月 CPI 按月升 0.4%，按年升3.5%，较预期分别高出0.1%。 排除波动较大的食品和能源价格的核心CPI按月升0.4%，较去年同期升3.8%，两个数字亦分别较预期高出0.1%。