23/5 美供应增加 加剧需求前景担忧

国际油价周三 (22 日) 连续第三日收低，系因美官方数据显示上周其国内原油库存增加，加剧市场对需求前景的担忧，

能源商品价格

7 月交割的西德州中质原油 (WTI) 期货价格下跌 1.09 美元或 1.4%，收每桶 77.57 美元

• 7 月交割的 Brent 原油期货价格价格下跌 98 美分或 1.2%，收每桶 81.90 美元。

• 6 月交割的汽油期货价格下跌 1.7%，收每加仑 2.47 美元。

• 6 月交割的热燃油期货价格下跌 1.2% ，收每加仑 2.43 美元。

• 6 月交割的天然气价格上涨 6.4%，收每百万 Btu 2.84 美元。

供应数据

美国能源资讯局 (EIA) 周三公布，在连续两周库存下降后，上周 (5/17 止)美国商业原油库存终于上升 180 万桶。

根据标普全球大宗商品洞察 (S&P Global Commodity Insights) 的调查，分析师先前平均预期上周美国原油供应量减少 215 万桶。

周二稍晚，美国石油协会 (API) 公布，上周美国原油库存增加 250 万桶。

EIA 报告也显示，上周汽油供应量减少 90 万桶，而馏分油库存则小幅增加 40 万桶。根据标普全球大宗商品洞察的调查，分析师先前平均预期上周汽油供应减少汽油供应量减少 48 万桶，而馏分油库存则持平不变。

EIA 表示，最近一周美国石油产量维持在 1310 万桶 / 日不变，而纽约商业交易所 (Nymex) 交割中心俄克拉荷马州库欣的原油库存增加 130 万桶，至 3630 万桶。

Sevens Report 联合编辑泰勒 · 里奇 (Tyler Richey) 表示，汽油供应量是此次发布中最重要的数据，因为它是「消费者汽油需求和最终消费者情绪的关键高频指标，也是衡量可自由支配资金的整体意愿之指标。」

根据 EIA 数据，上周成品车用汽油供应量自 890 万桶 / 日攀升至 930 万桶 / 日，不仅是今年新高，也是自去年 11 月初以来的最高数据。

然而，EIA 数据显示，上周的四周平均产量自去年同期的约 910 万桶 / 日降至 890 万桶 / 日。

美国所谓的夏季驾驶季节从阵亡将士纪念日周末开始，一直持续到劳动节。 分析师表示，在季节性旺季来临之前，汽油需求低迷引发了人们对需求前景的担忧。

其他市场驱动力

Richey 指出，除了最新供应数据的影响，本周石油价格一直遭经济衰退和滞胀担忧情绪的打击。「对全球经济健康状况的担忧一直在打压石油市场… 因市场坚信联准会将采更长期维持高利率的立场，公债殖利率再次上升。」

他指出，市场今年越来越不在意深度倒挂的殖利率曲线，但美国公债市场的动能仍是全球经济的「房间里的大象」，因为曲线倒挂预测经济衰退的 100% 成功率很难受到挑战。(殖利率曲线倒挂：长债利率低于短债利率)

Richey 指出，政策利率维持在周期高位的时间越长，「经济成长完全受阻、经济陷入衰退的风险就越大，从历史上看，这对汽油需求和能源市场表现来说是一个非常糟糕的环境。」

德国商银大宗商品分析师 Carsten Fritsch 表示，数据显示，4 月中国炼油厂日加工原油量较上月减少，为 20 个月来首见，原油加工量也低于去年同期。

荷兰国际集团 (ING) 大宗商品策略师 Warren Patterson 和 Ewa Manthey 表示，全球炼油厂利润率已呈下降趋势一段时日了，这增加了炼油厂削减产量的可能性，尤其是在亚洲。

他们指出，现货原油市场也显示出疲软迹象，而 OPEC + 关键委员会议下周即将召开，这可能会迫使 OPEC + 对 6 月底到期的减产计画采取全面展期而非部分展期。