17/6 一周市场回顾

2024-06-17

 联储会按兵不动,最新点阵图显示决策者预计年内仅降息一次。不过,意外疲软的5月通膨数据冲淡了点阵图的鹰派信号,债市交易员仍押注年内会降息两次,标普500指数也迭创纪录新高。日本央行维持基准利率不变,但留下购债规模调整悬念,日圆下跌、日债大涨。台湾央行维持政策利率不变,但调升存准率并收紧房贷限制为楼市降温。

中国最新数据显示复苏之路仍然崎岖,5月CPI涨幅低于预期,PPI连续第20个月下降,引发需求持续疲软之忧。虽然政府加快发债推动社融存量同比增速略有回升,但贷款增速创纪录最慢,从近期公开表态看,央行似乎已准备好迎接信贷长期放缓的新常态。房地产危机继续牵动北京神经,国常会要求楼市去库存解放思想,央行开会敦促地方政府利用专项再贷款加快存量房去库存。

欧盟对中国进口电动汽车祭出关税大棒,北京方面表示会采取一切必要措施捍卫中企权益,官媒称中国拟对欧盟大排量汽油车加征关税,但是中国能打的牌可能不多。此外,美国考虑进一步限制中国获取人工智能晶片的能力,并将更多中资实体加入涉俄「黑名单」。在与欧美摩擦加剧之际,中国总理李强访问澳新两国,寻求加强双边关系,澳大利亚国库部长称此举对于两国关系来说是「非常重要的一步」。

法国总统马克龙宣布提前举行国民议会选举,他的支持率创五年半以来最低,市场忧心极右或极左翼势力上台将动摇财政稳定,法国股市和欧元受累下跌,不过欧洲央行官员认为没有理由感到恐慌。德国执政党在欧洲议会选举中惨败,削弱了朔尔茨政府的施政能力,也助长了反对党议员对提前大选的呼声。此外,摩根大通称目前市场普遍预期川普将入主白宫,拜登之子涉枪罪名成立,给正在争取连任的拜登造成冲击。

热门图表

联储会点阵图:上调今年和明年年末利率预估中值

股市回顾

港股回调无碍内地投资热情 南向资金今年来净买入港股超过去年全年

尽管近期香港股市已从年内高点回撤,但内地投资者进场热情依然不减,南向资金今年以来净买入港股金额已超过去年全年的水平。

  • abrdn青睐中国和印度股票 看好两个市场的政策前景

高盛交易部门警告提防美股夏末回调

高盛集团全球市场部门董事总经理兼战术专家Scott Rubner表示,随着美国股市的头寸达到极限,交易员应提防美股今年夏季晚些时候可能回调。

  • 宏观看客:美股集中度之高在全球位居前列

中国据悉考虑禁止银行分销对冲基金产品

知情人士透露,中国监管机构正在考虑对银行向公众销售金融产品的方式实施更严格的限制;此举可能会切断中国一些最大对冲基金的主要分销渠道。

欧洲股市创10月以来最差周表现 法国股市市值蒸发2100亿美元

法国股市一周内市值蒸发约2,100亿美元,相当于整个希腊的经济规模。总统马克龙提前进行议会选举的决定令CAC 40指数抹去2024年以来所有涨幅。

全球债市

中国50年期特别国债首次亮相受热捧 利率创新低之际投标倍数攀新高

中国50年期特别国债周五首次亮相市场,发行利率显著低于二级估值水平,显示在资产荒背景下,市场追捧超长期利率品种的热情高涨。

熊猫债发行规模放量 人民币融资优势吸引更多元发行主体

中国在岸债市融资成本优势持续彰显,熊猫债今年以来发行放量,并吸引更多国际发行人投身试水这一市场。

债市仍押注2024年降息 与联储会再次各吹各的号

美国疲软的CPI数据公布后,债券交易员重新加大了降息押注,纵使联储会不以为然,他们也不改其志。美国国债在联储会会议后基本上维持涨势,淡化了鲍威尔的偏鹰言论,认为这只是央行不想陷入被动。

政治因素拖累法国国债重挫 与德债利差创2017年以来最大

法国国债周四重挫,与德国国债的殖利率差扩大至7年来最高,因市场担心一旦勒庞领导的极右翼党派国民联盟赢得大选,将会推行更宽松的财政政策。

  • 比尔·格罗斯称欧洲债券正变得更具吸引力

  • MSCI决定不将欧盟债券纳入政府债券指数

全球汇市

对中国降息的呼吁升温 考验捍卫人民币的决心

要求中国央行降息的呼声升高。是帮助显露出复苏不均衡迹象的经济,还是避免人民币汇率更急剧的下滑,北京方面面临着一个选择。

  • 今日论市:撑到联储会先眨眼 中国央行决心铁腕维稳人民币

摩根资产管理年中展望:美元可能正在筑顶

摩根资产管理分析师在2024年年中投资展望中写道,美元应该会继续受益于联储会相对于其他央行推迟降息,但可能正在筑顶。

墨西哥披索下跌 新当选总统Sheinbaum称司法改革将是优先讨论事项之一

墨西哥披索周二下挫,当选总统Claudia Sheinbaum表示拟议的司法系统改革将是国会首先讨论的问题之一。



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