13/8 7月消费者对3年通膨预期降至历史新低

美国纽约联准银行 (New York Federal Reserve) 周一 (12 日) 公布调查结果显示，7 月消费者信心有所增强，认为未来几年通膨问题会有所缓解，其中对未来 3 年通膨预期降至 2013 年 6 月调查开始以来的新低。

调查结果显示，消费者认为通膨虽然在明年可能保持在高处，不过几年之后会开始降温。具体来看，消费者对未来 1 年通膨预期中值为 3%、5 年通膨预期持稳在 2.8%，不过对未来 3 年通膨预期比前一个月调查下降 0.6 个百分点至 2.3%，创 2013 年 6 月开始调查以来新低。

上述结果出炉之际，投资人对通膨状况以及联准会 (Fed) 是否可能最早在下个月降息感到不安。经济学家认为预期数据是通膨的关键，因为如果消费者和企业主认为物价和劳动成本可能继续上涨，他们就会调整自己的行为。

美国劳工部 (DOL) 本周三 (14 日) 将揭晓 7 月消费者物价指数 (CPI)，目前市场预估该月 CPI 增速为 0.2%、按年来看成长 3%，距离 Fed 的 2% 目标仍有整整一个百分点的距离，不过数值已仅有 2 年前的三分之一。

市场也已完全消化了 9 月降息至少 1 码 (25 个基点) 的可能性，以及 Fed 在年底前降息整整 100 个基点的可能性很高。

这份调查报告也还带来其他关于通膨的好消息。受访者预估未来一年汽油价格将成长 3.5%，比 6 月低 0.8 个百分点，食品价格将上涨 4.7%，比 6 月低 0.1 个百分点。

此外，家庭支出预料将成长 4.9%，比 6 月份低 0.2 个百分点，是自 2021 年 4 月 (目前的通货膨胀开始的时间) 以来的最低水准。

相反的，消费者对医疗保健、大学教育和房租的预期有所上升。7 月大学学费预期增幅跃升至 7.2%，较 6 月上升 1.9 个百分点，而房租预期增幅预估为 7.1%，较 6 月高出 0.6 个百分点。房租一直让盼望住房成本下降的 Fed 官员感到特别伤脑筋。

就业市场方面，尽管失业率不断上升，但就业预期有所改善。调查显示未来一年失去工作的预期机率降至 14.3%，下降 0.5 个百分点，而自愿离职的预期攀升至 20.7%，上升 0.2 个百分点，为 2023 年 2 月以来新高。自愿离职是衡量劳工对劳动市场机会信心的指标。

另外调查还显示，消费者在未来 3 个月内无法支付最低债务的平均可能性上升至 13.3%，为 2020 年 4 月以来新高。对于年收入低于 5 万美元的人群以及拥有高中或更低学历的人群，这种压力增加得最多。

根据调查，与一年前相比，美国民众对授信看法也有所恶化，对家庭支出成长的预期降至 3 年多来新低。