16/8 市场关注需求前景、中东局势 原油收高

在连 2 日下跌后，原油期货价格周四 (15 日) 终于收高，投资者关注中国的需求前景，并留意伊朗是否直接对战以色列，因为倘若爆发直接冲突，可能威胁中东地区的原油流动。

与此同时，天然气短暂触及约 5 周来的盘中高点，系因美官方数据显示上周美国供应量下降。

能源商品价格

• 9 月交割的西德州中质原油 (WTI) 期货价格上涨 1.18 美元或 1.5%，收每桶 78.16 美元。

• 10 月交割的 Brent 原油期货价格价格上涨 1.28 美元或 1.6%，收每桶 81.04 美元。

• 9 月交割的汽油期货价格上涨 1.6%，收每加仑 2.36 美元。

• 9 月交割的热燃油期货价格上涨 0.4% ，收每加仑 2.38 美元。

• 9 月交割的天然气价格下跌 1%，收每百万 Btu 2.20 美元。盘中高点达 2.301 美元，为近月天然气自 7 月 12 日以来最高价位。

市场驱动力

施耐德电气高级大宗商品分析师 Brian Swan 表示，周四油价上涨，系因「降息可望加速经济活动并推高燃料需求」的乐观情绪提振。

周三公布的数据显示，美国上个月消费者物价指数上涨 0.2%，但通膨年率自. 0% 放缓至 2.9%，并触及 2021 年春季以来的最低水准。降息有助于推动经济和能源需求。

「这增强了联准会 (Fed)9 月降息的预期。然而，担忧全球需求放缓的情绪缩限了涨幅。」Swan 说。

原油周三已连续第二日下跌，美国能源资讯局 (EIA) 的数据显示，上周原油库存增加，进一步加剧了跌势。

尽管原油周四获得支撑，但分析师表示，担忧伊朗和以色列直接对战而引起的风险溢价已消退了一些。

由于伊朗报复性袭击未能兑现，周二油价结束连 5 日的涨势。

上个月末哈马斯高层在德黑兰遭暗杀后，市场担心伊朗对以色列直接报复，但《路透社》周二报导，伊朗官员表示，除非本周有可能举行谈判并达成加萨停火协议，否则将直接报复以色列。

PVM 分析师 John Evans 表示：「伊朗声称即将对以色列发动直接袭击的警告已经过去了好几天，战争溢价不断下降。原油市场开始关注美国以外地区的需求状况并感到不满。」这其中包括中国。根据路透社报导，中国 7 月炼油厂开工量年减 6.1% 。

然而，与中东紧张局势相关的风险溢价尚未完全消失，但分析师认为该局势对原油供应的威胁被夸大了。荷兰合作银行策略师周四报告指出：「由于原油价格上涨，伊朗和以色列之间所谓『中东局势升级』的担忧情绪再次被夸大了。」

「只有沙乌地阿拉伯、伊朗和美国之间针对某种封锁或关闭霍尔木兹海峡采取直接行动，才会对全球原油和天然气供应产生重大影响。」他们写道。尽管如此，策略师表示，担忧局势扩大的情绪仍会抑制原油跌破每桶 70 美元，并称局势升级是「逢高卖出，逢低买入」的机会。

天然气能源交易方面，EIA 数据显示，上周天然气供应量意外下降后，天然气价格仅短暂上涨至 7 月中旬以来的最高盘中水准。

EIA 报告显示，上周 (8/9 止) 美国天然气供应量减少 60 亿立方英呎 (即 6 bcf)。

瑞穗证券美国能源期货总监 Robert Yawger 表示，市场原本预计上周天然气供应量将增加 3 bcf，而去年同期的供应量为 35 bcf，5 年平均增加量为 42 bcf。

若 EIA 公布上周供应量下降，将标志着自 2016 年 7 月 29 日 EIA 报告减少 6 bcf 以来「首次夏季库存减少」。

价格期货集团高级市场分析师 Phil Flynn 指出，每年此时天然气供应量减少是相当罕见的，因为市场通常会在气温开始降温时看到供应增加。天然气需求「一直在飙升，生产商也显示出一些克制的迹象——这给市场带来了一些好转的希望。」

然而，根据 EIA 数据，储存的天然气总量仍较一年前高出 209 bcf，比 5 年平均值高出 375 bcf。

另外，美国能源部周四表示，将额外购买 150 万桶原油作为战略石油储备，并于 2025 年 1 月交付，以补充政府石油库存。