29/8 Fed鸣枪降息日元仍软软的 关键是这个货币

美国联准会暗示即将降息，日元一度达到 1 美元兑 143 日元，随后又回落，并未出现日元单边走强的景象，分析师认为，可能是欧元削减了日元的升势。

观察汇市，8 月 23 日不仅日元兑美元升值，欧元兑美元也一度触及 2023 年 7 月以来的最高水准。显示市场关注鲍尔在央行年会的发言，而降息的预期让美元独自走弱。

若是观察货币政策环境，情况可能就有所不同。

在杰克森霍尔央行年会上，美国联准会主席鲍尔预告 9 月开始降息，欧洲央行管理委员会数名官员也表态，支持欧洲央行继 6 月首度降息后，9 月再度调降利率。

多数欧洲官员认为，欧元区通膨目前持续处于降温轨道，同时欧洲经济前景趋疲，特别是制造业景气不振，基于这项情势发展，将升高欧洲央行 9 月进一步降息的机率。

在美、欧转向放宽货币政策之际，日本央行成为宽松时代的「逆行者」，在 8 月初的金融动荡之后，依旧重申当日本通膨符合预期时，将会起动升息。

当美、欧 9 月同时降息，日本不放弃进一步升息，汇率行情的格局或许并非美元独自贬值，而是日元独自升值。

根据美国商品期货交易委员会 (CFTC) 数据显示，对冲基金的欧元多头部位大幅增加，若欧洲央行 9 月再次降息，可能使这些投机资金加速抛售欧元，若转为买进日元，日元独自升值的格局将更加明显。