25/9 中国奋力救市 原油反弹回应 3日来首见收高

在中国宣布一系列提振经济的刺激措施后，原油期货周二 (24 日) 收高，为 3 个交易日以来首见。中国是全球最大原油进口国。

分析师表示，持续的中东紧张局势以及另一场飓风袭击美国墨西哥湾沿岸的威胁也起到了支撑作用。

能源商品价格

• 11 月交割的西德州中质原油 (WTI) 期货价格上涨 1.19 美元或 1.7%，收每桶 71.56 美元。

• 11 月交割的 Brent 原油期货价格上涨 1.27 美元或 1.7%，收每桶 75.17 美元。

• 12 月交割的 Brent 原油期货价格上涨 1.26 美元或 1.7%，收每桶 74.47 美元，这是交易最活跃的 Brent 原油期货。

• 10 月交割汽油期货价格上涨 2%，收每加仑 2.03 美元。

• 10 月交割热燃油期货价格上涨近 1.7%，收每加仑 2.18 美元。

• 10 月交割天然气价格下跌 2.4%，收每百万 Btu 2.55 美元。

市场驱动力

市场分析总监 Claudio Galimberti 在周二的市场更新中写道，中国政府宣布了自疫情以来最大规模的经济刺激计画，加上中东地缘政治紧张局势突然加剧，以及墨西哥湾沿岸再次出现飓风威胁，「打击了过去 3 周主导石油市场的看跌情绪。」

「中国刺激经济对石油需求来说是个好消息，过去三个月石油需求一直弱于预期，尤其是中国。」他说。

中国人行大动作救市，包括降准、降息、降存量房贷利率与房贷头期款比例等，激励中国股市创下两年多来最大涨幅，而对中国需求敏感的股票和资产也出现强劲反弹。

原油方面，对中国经济成长乏力的担忧一直是今年市场最大拖累。

Alex Hodes 领导的 StoneX 堪萨斯城能源团队在周二的通讯中写道：中国人行救市之举「预计可重振中国消费者信心，然而，许多分析师质疑，这恐仍不足以刺激内部需求以提振原油价格，而是可以提供原油更强劲的底价。」

美国经济咨商会周二公布，美国消费者信心指数 9 月降至 3 个月低点，自 8 月修正后的 105.6 下降至 98.7。油价随后自盘中高点回落。

黎巴嫩当局称，以色列周一对黎巴嫩发动的袭击造成 490 多人死亡，其中包括 90 多名妇女和儿童。以色列军方将扩大空袭真主党，并警告黎巴嫩南部和东部居民赶紧撤离。

加拿大皇家银行资本市场全球大宗商品策略主管 Helima Croft 认为，尽管上周油价反弹，但当前价格仍不足以反映更广泛的中东战争局势。许多市场参与者似乎已削去不计该紧张局势对地区石油供应的威胁。

「虽然霍尔木兹海峡应该不会关闭，但伊朗可能直接参战，增加 2019 年情景重演的可能性，当时 IRGC（伊斯兰革命卫队）和盟国以伊朗的油轮和关键能源基础设施为目标。」

与此同时，美国国家飓风中心称，热带风暴海伦预计将于周三在接近墨西哥湾沿岸时成为飓风。ING 分析师认为，海伦预计成为飓风，美国和墨西哥原油设施的运作已见暂停。

施耐德电机全球研究与分析副总监 Robbie Fraser 认为，海伦风暴可能会重现本月初弗朗辛飓风的影响，至少可能暂时扰乱海上原油生产。由于海上原油生产对总产量的占比高达 15%，尽管只是暂时中断，也足以对价格产生重大影响。