11/11 渣打看好美元短期表现 日元155盘整 黄金3个月挑战2800美元

川普当选美国第 47 任总统，川普 2.0 将再次席卷全球，渣打商业银行针对选后行情发表看法，认为美国现阶段的数据支持经济软着陆预期，风险资产在中长期表现优异。预期美元在未来 1-3 个月可能表现相对强劲，美元兑日元短期内将在 155 附近盘整。同时，仍可考虑将黄金作为避险资产纳入投资组，预期未来 3 个月可能挑战每盎司 2,800 美元。

共和党大获全胜可能对美国财政及贸易政策带来重大变动，进而深刻影响全球经济和金融市场。主要预期影响包括：共和党可能推动减税政策，扩大财政赤字。同时增加关税等支出或将推高通膨，加剧市场波动；公债发行增加，进而推高殖利率；共和党的保护主义立场可能加剧全球贸易紧张局势，干扰供应链并影响市场稳定；减税及需求增加可能引发全球通膨压力，影响相关联的经济体；预期债券殖利率上升，10 年期公债殖利率可能突破 4.40%，但目前经济软着陆的发展趋势，以及企业减税的预期，仍有助于支撑股市表现。

总而言之，共和党在此次选举中的决定性胜利可能带来广泛影响。这些影响包括财政政策的变动、通膨风险对联准会后续政策路径的干扰，以及市场波动和贸易紧张局势的加剧。不过，现阶段的数据支持经济软着陆预期，风险资产在中长期可能表现优异。投资者在近期市场波动中应保持警惕但不必过度恐慌，把握选举期间市场的波动，以及选后情势明朗化带来的布局机会。

美国经济前景稳健支撑股市表现

全球股市在美国大选不确定性和经济软着陆前景中展现出韧性。美国经济稳健成长支撑美股成为投资焦点，特别是科技、通讯和医疗健康等成长型类股。这些行业在技术创新及需求增长的推动下，有望领先表现。

亚太地区方面，中国政府虽已推出一系列刺激措施，但其长期成长仍需更大力度的财政支持。川普当选美国总统后，其关税政策可能再次冲击中国及其他亚洲市场股市，因此对中国股市维持中性立场。

相较之下，印度股市因内需强劲及经济稳定成长，相对成为长期资产配置的优质选择。日本方面，执政联盟在提前举行的众议院选举中失去多数席位，政治不确定性增加。预期日圆疲软可能持续 1 至 3 个月，但这对出口行业有利。此外，日本工资上涨及股东友好政策预期将支持企业股价表现，综合考虑这些因素，维持日本股市中性的观点。

美元相对强劲 转向主要央行间未来政策步伐

预期美元在未来 1-3 个月可能表现相对强劲。由于利差扩大，美元指数未来 3 个月或将挑战 106 价位。欧元可能在 3 个月内徘徊于 1.07 左右，而英镑则可能面临下行压力。尽管日本政治不确定性可能造成压力，但预期美元兑日元短期内将在 155 附近盘整。金价之前屡创新高，虽然上周出现今年最大跌幅，但预期未来 3 个月可能挑战每盎司 2,800 美元。

在强劲的金价和澳洲央行不急于降息的支撑下，澳币可能在 0.67 获得支撑。同时，纽西兰降息压力上升，或将推动纽币测试 0.58 的下方支撑位。人民币方面，市场正关注中国财政刺激措施和美国大选结果的进一步细节。鉴于中国经济疲软背景下美中债券收益率利差扩大，预期美元兑离岸人民币将在年底前回落至 7.20 左右。

结论：选举不确定性消退 聚焦经济软着陆以及降息前景

美国大选后可能引发短期市场波动，但同时也创造了分批布局的良机。投资人应聚焦于中长期基本面稳健的情况，这有利于长期股债投资配置。在股市方面，渣打仍相对偏好美国股票，特别是科技、通讯和医疗健康等成长型类股。至于亚股，尽管中国股市可能短期受惠于政策刺激，但印度股票的长期成长前景更为优越。此外，近期美国政府公债殖利率上扬，为投资者提供了锁定具吸引力收益的机会。预期美元短期内可能表现强劲。同时，仍可考虑将黄金作为避险资产纳入投资组合。