2/1 花旗料未来3个月在岸人民币贬值至7.7水平

花旗银行投资策略及资产配置主管廖嘉豪于记者会预期，美元汇价今年会先升后跌，美元兑日圆未来3个月料见152，但6-12个月会见142；至于人民币汇价，他预期美元兑在岸人民币未来3个月见7.7，但6-12个则见7.5水平。

他解释，人民币汇率第一季可能贬值至7.7，主要因美元强，而内地政策又不是谷通胀而是谷经济，故息口不会对人民币有支持作用，加上不明朗的美国贸易政策，市场会先看淡人民币，待美国对中国的关税政策真的未如预期上升60%，加上美元又料转弱，故年底人民币会稍为回升。

另外，花旗仍然看好黄金并建议合适的投资者在金价明显回调时或可趁低吸纳，主要因为环球债务水平急升，以及持续去美元化等长期主题也对黄金构成结构性支持。各国央行和政府或继续大量买金。特朗普倡议的关税政策最终或拖累美国经济增长，他预期，金价未来3个月每安士见2800美元，而6-12个月则见3000美元，全年料见2800美元。

至于油价方面，2025年第二季度石油或供过于求每日1.5百万桶，2025年全年平均供过于求约每日0.8百万桶。即使油组及其盟友(OPEC+)全年保持减产目标，但亦可能有盟友未能遵守减息承诺，令油价重回迈向每桶60美元降轨。