環球分析2月14日

2025-02-14

英皇金融集團金匯即發NM23: 環球分析2月14日

美國總統宣布新關稅黃金價格周四上漲

昨日回顧

黃金價格周四上漲，係因美國總統宣布將向所有對美國徵收進口關稅的國家開徵對等關稅，加劇了全球貿易擔憂。黃金上漲 0.4% 至每盎司 2915.76 美元，朝周二創下的 2942.70 美元的歷史高點回升。美國周四公布一項計畫，將向所有對美國徵收進口關稅的國家開徵對等關稅。美國 1 月生產者價格 (PPI) 穩定上漲，進一步證明通膨正在上升，並增強了金融市場對「Fed 下半年才會降息」的預期。

美股盤後

隨著輝達引領科技股走高，美國總統川普暫緩徵收新關稅，美股主指週四開高後持續走升，四大指數全數收揚，那指、標普與費半指數漲幅均超 1%。10 年期美債殖利率週四下滑 9 個基點至 4.53%，美元指數疲弱，日元因避險需求驅動而攀升。加元創下年內新高。美國總統川普週四簽署備忘錄，宣布「對等關稅」(reciprocal tariff)，但不會立即生效，因為美國政府正在與可能受到影響的國家逐一展開談判。即將上任的商務部長盧特尼克 (Howard Lutnick) 透露，新關稅最早在 4 月 2 日開始實施。美股道瓊指數上漲 342.87 點，或 0.77%，收 44,711.43 點。

那斯達克指數上漲 295.69 點，或 1.5%，收 19,945.64 點。S&P 500 指數上漲 63.1 點，或 1.04%，收 6,115.07 點。

基本分析

美元周四走低，因 1 月生產者物價指數 (PPI) 中的部分數據顯示通膨壓力可能下降。此外，白宮表示短期內不會立即實施對其他國家的對等關稅，進一步拖累美元走勢。追蹤美元兌六種主要貨幣的美元指數 (DXY) 下跌 0.61%，報 107.25，為 1 月 27 日以來新低。周四公布的 PPI 數據顯示，聯準會 (Fed) 偏好的通膨指標——核心個人消費支出物價指數(PCE)——1 月的增幅可能低於先前預期，該數據將於本月底公布。儘管 PPI 整體增幅超出經濟學家預測，但仍出現這一趨勢。美元指數報 107.0472。

油價動向

原油期貨價格周四已連跌 2 日，此前一日，美國總統表示已與俄羅斯普丁總統針對俄烏停戰展開談判，這有助於緩解人們對供應風險的一些擔憂。西德州中質原油 (WTI) 下跌 8 美分或 0.1%，收每桶 71.29 美元，前一日該期貨已下跌 2.7%。本周迄今，油價勉強維持漲幅，主要由於美國能源資訊局 (EIA) 數據顯示美國原油庫存再次上升、1 月消費者物價指數 (CPI) 數據高於預期，導致交易商進一步下調對聯準會 (Fed) 降息的預期，以及川普貿易政策帶來的不確定性。

※ 參考資料：英皇金匯即網站新聞 www.nm23.com

今日重要數據及事件

18:00 歐元區第四季度GDP年率修正值

18:00 歐元區第四季度季調後就業人數季率初值

21:30 加拿大12月批發銷售月率

21:30 美國1月零售銷售月率

21:30 美國1月進口物價指數月率

22:15 美國1月工業產出月率

入市策略：

全球最大黃金上市交易基金(ETF)截至02月12日持倉量為866.5噸，較上日減持5.44噸，本月止淨增持1.73噸。週四現貨黃金走勢震盪，紐約時段，美國公佈的1月PPI年率錄得3.5%，為2023年2月以來最大增幅；月率為 0.4%，高於市場預期的 0.3%。同時，當周初請失業金人數為 21.3 萬人，少於預期的 21.5 萬人。兩項數據均利空黃金，導致黃金短線走低。隨後市場焦點轉向貿易問題，特朗普簽署對等關稅備忘錄，不接受通過其他國家運送商品以避開關稅的行為，並考慮對採用增值稅制度的國家徵收關稅，美國官員表示，相關政策研究將在4月1日前完成，不排除全球統一關稅的可能性。儘管PPI超預期走高，市場仍預期美聯儲9月前按兵不動，但7月降息押注升溫，並未對黃金產生持續壓力。而是特朗普宣佈對美貿易夥伴徵收對等關稅，加劇全球貿易擔憂，推動週四金價上漲，最終收報每盎司 2928.06 美元，波動區間為 2900.45 至 2929.39 美元。後續投資者需關注特朗普相關動態及歐美宏觀數據，以把握黃金走勢的進一步指引。

今日建議

倫敦金於 2913– 2943間上落 (波幅巨大, 請留意帳戶內資金情況)

港金於 26880 - 27480

支持位 2855/2878阻力位 2968/3000

入市策略一 : 下方觸及2915水平可做多，目標位于2930水準，止損設在2905水平。

入市策略二 : 上方在2938元水平做空，止賺設在2925美元，止損設在2945。

白銀

貴金屬具有儲值的傳統角色，擔憂貨幣貶值及通貨膨脹，對其屬利多。

今日建議 : 白銀於31.40 – 33.50

支持位29.50/30.30 阻力位33.80 /34.80

(投資涉及風險，宜量力而為，不要過份進取，價格可升可跌)

英皇金融NM23 卓越理財中心 www.NM23.com