4/4 人币走弱 市场料低见7.35

受到美国总统特朗普对华新关税超出预期的冲击，在岸及离岸人民币兑美元昨日双双跌穿7.3水平，其中离岸人民币（CNH）更一度跌至7.3484，创1月中以来最弱。在岸人民币（CNY）亚洲收跌324点，报7.3043，创近两个月新低。市场预期，在关税阴影下，短期人民币仍有下行压力，不排除有机会低见7.35，实际仍要视美元走势、内地对关税的应对措施及人行对人民币走向的取态而定。

在美国公布对等关税后，周四人民币中间价亦明显调弱，较上日跌96点，报7.1889创两个半月低位。市场认为人行有意释放有一定贬值空间的讯息，境内外人民币昨日齐齐跌穿7.3水平，CNY最低曾见7.305，CNH最低见7.3484。

惟日内人民币表现整体尚算稳定，主要是美国对其他部分国家的关税未有预期般大，加上担心其他国家的反制措施拖累美国经济，美元下跌，及据报有中资大行早段卖出美元，对人民币形成支持。CNY晚上于7.2778水平徘徊。

环球市场策略师表示，人民币后市取决于美元走势、内地政府会否在财政政策加码以减低关税的影响，及人行会否有维稳措施以减低人民币沽压；同时亦要留意内地的反制措施，若反制措施过于进取，关税战或进一步升级，人民币或有新的下行压力，不排除有机会低见7.35。

人民币贬值似乎并非优先选项，因为特朗普在计算对等关税时已表明会考虑汇率操纵因素，一旦人民币大幅贬值，美国可能会征收更高关税，相信人行仍会维持人民币在7.2以下，并寻求其他措施来缓和关税造成的直接影响。由于关税及负面季节性因素，未来数周美元兑人民币或会升至7.344。