05/05 銅價飆升銅價飆升

2021-05-05

環球經濟正從疫情中復甦,大宗商品需求激增。券商美銀警告,現時銅礦庫存僅能應付約3個多星期的需求,供應中斷風險為銅價飆升鋪路,預計未來數月將漲至每噸1.3萬美元,中長線而言最極端甚至會漲至2萬美元,即較現價倍漲!

上周相隔10年首度突破1萬美元的倫敦3個月期銅價格繼續於高位徘徊,昨日曾漲1.56%,高見9,963美元。外媒引述美銀全球研究策略師表示,銅礦供應已降到15年前的水平,即表示目前存貨只足以應付3.3周的需求,並料今、明兩年都將出現供應缺口。

企業紛拓電動車推高需求

更嚴重的是,全球經濟剛迎來開放、通脹正面臨升溫的大環境因素下,若冶煉廠所需的廢銅供應仍趕不上需求,2024年前庫存將消耗殆盡,屆時銅價波動亦將更為劇烈。

各國政府強調推動綠色經濟,驅使多家企業紛紛宣布進軍電動車產業,從而進一步推高銅價。Clocktower Group替代投資首席策略師Marko Papic把電動車競賽比喻為太空競賽,指全球正加速電動車發展,而每個地方都要靠銅導電。

他指出,對銅庫存低迷的擔憂將導致礦業資本支出增加。同時美國為推動經濟,對銅的需求亦大增,中國已不再是唯一需要大量銅礦的國家。雖然美國也有出產銅,但透過進口的成本較低,而非洲蘊藏許多銅礦,這將會使地緣政治更加緊張。

惟美銀亦指,由於銅在全球經濟所佔的比重相對小,整體而言,即使銅價上升,都未必會阻礙全球經濟增長。

受惠原材料漲價,在港上市的金屬資源股集體炒上成大市焦點,多隻股份破頂。江西銅業(00358)股價相隔兩個多月再次突破20元大關,曾漲8.82%,收市仍漲8.02%,收報20.2元,為2月25日後收市新高價。

木材價格漲 通脹恐升溫

第一上海首席策略分析師葉尚志稱,市場持續憧憬經濟復甦,加上近期「股神」巴菲特預料通脹重臨,帶動一眾資源股上揚。目前板塊已累升不少,但估值未升至太離譜,在市場未有新焦點出現下,料仍有一波升幅,惟料股價短期波動較大,建議投資者小注作短炒。

除農產品及金屬外,木材價格亦破頂,恐直接推升通脹。不過,古根漢投資指,木材價格從幾個月前的每千板呎不到200美元,飆升至1,200美元以上,但料今年稍後鋸木廠、工廠和製造商產能快速回升,價格漲勢將得到緩解。類似的價格壓力通常是經濟反彈中的反應,為一次性價格調整,未會左右到美國聯儲局政策,估計現階段的通脹壓力或於年底就會告終,意味着聯儲局今年可能難以超越其2%的通脹目標。

其他商品方面,布蘭特期油周二曾漲2.19%,每桶高見69.04美元;紐約期金美國早段曾升0.42%,每安士高見1,799.5美元。



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