11/05 在岸人幣三年高 衝6.41有力再上

2021年5月11日週二 上午3:34·3 分鐘文章

美國上周五公布的非農就業數據遠遜預期，頓時令加息預期降溫，拖累美滙指數向下；同時，中國進出口表現強勁，雙雙支持人民幣造好，在岸人民幣（CNY）昨一度較上周五下午收市價抽高489點子，最強見6.41的近3年高位。分析預期，美元續軟，利好人民幣滙價，短期內料試6.4關口；如果美元進一步轉弱，3個月內CNY有機會上試6.3。

內銀疑買美元遏升勢

人民幣中間價昨報6.4425，較上周五的6.4678，強253點子，為3個月高，上午買賣盤均衡，至下午2時，CNY一舉升穿6.43，至6.425水平，是2018年6月後最強。有交易員稱，國有銀行和股份制銀行齊買美元沽人民幣，曾令升勢暫緩，至歐洲交易時段，美滙指數續向下，CNY升勢復猛，下午4時30分收報6.4173，升416點子；較上周五夜盤走強135點子。

內地交易時段收市後，CNY依然呈強，滙價一直在6.41水平徘徊，昨晚11時30分夜盤收報6.4154。離岸人民幣（CNH）同樣造好，日內最多升值121點子，最強見6.404，截至今晨1時30分報6.4157，每百港元兌82.54。

事實上，外資對在岸資產投資意欲增加，亦推升對人民幣的需求。據中央結算公司數據顯示，4月份境外機構的人民幣債券託管面額為32219.45億元（人民幣．下同），按月增加648.69億元，大幅高於3月份按月增加的46.17億元。債券通公司報告亦顯示，4月「債券通」交投穩步增長，月內成交5340宗，涉資5192億元，日均成交247億元。

展望未來，分析料美元弱勢持續，人民幣仍有升值空間。華僑永亨經濟師李若凡認為，中國近月貿易數據不俗，或反映亞洲其他地區如印度等，在疫情影響下經濟活動未完全復甦，中國可望繼續受惠外部需求而保持經常賬順差，利好人民幣，短期升值阻力為6.4。若美國債息維持區間上落，美滙指數可能在目前水平找到支持，暫維持今年人民幣在6.3至6.6徘徊的預期。

瑞銀估數月內見6.3

瑞銀財富管理投資總監辦公室大宗商品主管兼亞太區外滙及經濟主管施德銘表示，人民幣已具備條件再向2018年初的水平進發，未來關注中國的國際收支和美元疲弱程度，預測往後數月人民幣升見6.35，甚至上試6.3。

值得注意的是，雖然昨日人民幣中間價按日升值，漲幅卻較市場預期為低，加上國有大行和股份制銀行在盤中均有買美元動作，市場擔心官方或出手遏制人民幣升勢。

瑞穗銀行亞洲首席外滙策略師張建泰稱，弱美元下人民幣升值壓力加大，人行可能發出訊號避免升值勢頭過急。李若凡則估計，人民幣指數若靠近98水平，人行可能對人民幣升值容忍度下降，屆時或以調整中間價等手段紓緩人民幣的急速升勢。上周五人民幣指數報97.04，較7日前升0.27%。