11/05 匯市 商品價攀升

為挽救疫下經濟，去年起全球央行啟動數以萬億美元計的大規模泵水計劃，到近期不少央行正開始考慮「閂水喉」，致使外匯交易員紛紛尋找下個貨幣贏家。其中一種策略是緊跟大宗商品升浪，押注作為商品出口國而經濟迅速反彈的澳洲和新西蘭等。另一策略則是買入有望加息的國家貨幣，沽出超低利率的貨幣。

美匯指數創4個月低

就收益率而言，澳元和新西蘭元或跑贏大市。澳洲經濟增長和就業樂觀，有望推動工資增長和通脹更快達標；新西蘭也看到來自通脹和樓價上漲的壓力。道明證券稱，澳洲和新西蘭央行均可能比預期更早收緊幣策。

美國方面，由於4月就業數據欠佳，市場重新審視其幣策正常化步伐，拖累反映美元兌一籃子貨幣的美匯指數昨低見90.1，創4個月低位。值得留意，美國債券5年期盈虧平衡通脹率升至2.7327%，反映市場對未來5年的通脹預期升至2006年後最高。

歐洲方面，歐洲央行利率設定委員會主席、芬蘭央行行長Olli Rehn稱，應跟隨聯儲局步伐，改變歐央行通脹目標，彌補長期疲弱的物價增長。他指，從經濟和社會福利來看，接受通脹高於目標是可行的。市場普遍預計，歐央行今年秋天將調整該目標。

受惠美元疲弱，主要貨幣兌美元普遍上升，英鎊兌美元漲1%至1.4129；澳元兌美元報0.7878，上漲0.46%；歐元則因上述官員言論而輕微下跌0.03%，兌美元報1.2161。

另外，緬甸元仍未見底，外媒引述官方指，緬甸元周一兌每美元曾下試1,660新低。自2月1日軍事政變以來已重挫20%。